В конце года экономисты и трейдеры обратили внимание на обновление индикатора Atlanta Fed GDPNow, который теперь показывает рост ВВП США в четвертом квартале на уровне 3,7 %. Это заметно ниже прежнего прогноза в 4,2 %, который держался до последнего обновления в середине декабря. Разница в полпроцента кажется небольшим отклонением, но для финансовых рынков такие цифры могут стать сигналом к переоценке ожиданий по денежно‑кредитной политике. Инвесторы уже начали корректировать позиции в облигациях, а также в валютных парах, где доллар традиционно реагирует на изменения темпов роста.
Исторически подобные поправки в прогнозах GDPNow приходили в периоды, когда реальный рост замедлялся из‑за снижения потребительского спроса. К примеру, в 2022 году индикатор упал с 2,9 % до 2,1 % после публикации данных о росте безработицы до 3,7 %. При этом Федеральная резервная система ускорила повышение ставок, что привело к росту доходности 10‑летних казначейских облигаций на 25 базисных пунктов. Аналогичная динамика может повториться, если текущий показатель 3,7 % будет подтверждён окончательными данными.
Снижение темпа роста также отражается на рынке недвижимости. По данным Национального совета недвижимости, в третьем квартале цены на жильё выросли лишь на 2,5 % в год, тогда как в предыдущем квартале рост составлял 3,8 %. Это замедление связано с ростом ипотечных ставок до 6,2 % в среднем. Спрос на жильё падает, а строительные компании откладывают новые проекты. Тенденция может усилить давление на потребительские кредиты и, в свою очередь, на розничные продажи, которые в октябре уже отставали от прогноза на 0,4 % в годовом исчислении.
Для валютных трейдеров новость о GDPNow стала поводом к переоценке позиций на форекс‑рынке. В статье на форекс‑новостях форекс новости аналитики указывают, что доллар США может потерять до 30 пунктов против евро в ближайшие недели, если ФРС решит не ускорять ужесточение. При этом иена и швейцарский франк часто выступают в роли безопасных активов в такие периоды неопределённости. Трейдерам стоит обратить внимание на уровни поддержки и сопротивления, особенно в паре USD/JPY, где уже наблюдается рост волатильности.
В то же время инвесторы в акции могут искать возможности в секторах, менее чувствительных к темпам роста. Технологический сектор, несмотря на то что многие компании показали рост прибыли выше 20 % в квартале, может пострадать от более строгой монетарной политики. В отличие от него, компании коммунальных услуг и потребительских товаров первой необходимости традиционно демонстрируют более стабильные доходы. Их акции часто получают дополнительный спрос в периоды, когда экономический рост замедляется.
Ставка ФРС на текущий момент находится в диапазоне 5,25–5,50 %. Если окончательные цифры ВВП подтвердят текущий прогноз 3,7 %, вероятность повышения ставки в следующем заседании снизится. Тем не менее, учитывая инфляцию, которая в январе превысила 6 % в годовом исчислении, центральный банк может сохранить политику осторожного ужесточения. Ожидания рынка по поводу будущих ставок часто оказывают более сильное влияние, чем фактические цифры роста.
Показатели занятости также играют важную роль. По последним данным Бюро статистики труда, в ноябре число новых рабочих мест сократилось до 145 тыс., тогда как в среднем за последние 12 месяцев уровень создания рабочих мест составляет около 210 тыс. Снижение темпа найма усиливает давление на потребительские расходы, которые в прошлом году составляли около 70 % ВВП. Это может стать дополнительным фактором для снижения темпов роста ВВП в 2024 году.
Для частных инвесторов важно учитывать не только макроэкономические цифры, но и качество брокеров, через которых они совершают сделки. На сайте рейтинг брокеров публикуются обзоры и оценки надёжности компаний, что помогает избежать лишних рисков в условиях повышенной волатильности. Прозрачность и доступ к аналитическим материалам становятся особенно ценными, когда рынок реагирует на каждое изменение прогнозов.
В итоге снижение прогноза GDPNow до 3,7 % против прежних 4,2 % сигнализирует о более медленном росте экономики, чем ожидалось. Это может подтолкнуть Федеральный резерв к более умеренной политике, усилит интерес к защитным активам и заставит трейдеров переосмыслить стратегии в акциях, облигациях и валюте. Окончательные данные, ожидаемые в феврале, покажут, насколько эти предварительные оценки были точными, и определят дальнейшее направление финансовых рынков.
