Цены на золото в начале недели упали почти на сто долларов за тройскую унцию, опустившись с 1 945 $ до 1 845 $. Такой скачок напоминает коррекцию 2018‑го года, когда за три месяца рынок потерял около 5 % от стоимости. Для большинства инвесторов это первый серьёзный откат за полгода, когда золото держалось в диапазоне 1 900‑2 000 $. Снижение связано с неожиданным укреплением доллара и ростом доходности государственных облигаций США, которые в текущем квартале достигли 4,3 % – рекордный показатель за последние два десятилетия.
Важным фактором стал рост инфляционных ожиданий в США, которые в мае 2023 года превысили 3,5 % в годовом исчислении, тогда как в начале 2022 года они находились в районе 2 %. Федеральный резерв, опираясь на эти данные, объявил о дополнительном повышении ставки на 0,25 % в июне, что сразу отразилось на цене драгоценного металла. Доллар, укрепляясь на 0,8 % к евро и 1,2 % к йене, делает золото менее привлекательным для держателей валюты с более высокой доходностью. Кроме того, снижение геополитической напряжённости в Восточной Европе уменьшило спрос на «тихую гавань» среди институциональных инвесторов.
Для владельцев золотых ETF такие изменения означают отток капитала: объём активов SPDR Gold Shares (GLD) сократился на 3,2 % в течение недели, что эквивалентно оттоку около 300 млн $. Горнодобывающие компании, представленные в индексе NYSE Arca Gold BUGS, также ощутили давление – их средняя рыночная капитализация упала с 115 млрд $ до 108 млрд $, а цены акций некоторых лидеров, таких как Newmont и Barrick, снизились на 4‑5 % за сутки. Инвесторы, ищущие альтернативу, начали переключаться на более доходные активы, например, на валютные пары, где доллар демонстрирует рост.
Снижение цены на золото оказывает прямое влияние на валютный рынок, поскольку многие трейдеры используют его в качестве индикатора риска. На фоне падения драгоценного металла валютные пары с «твердыми» валютами, такие как EUR/USD и GBP/USD, показывают коррекцию в сторону доллара, а это, в свою очередь, усиливает спрос на аналитические материалы. Подробнее о текущих изменениях в форекс‑секторе можно посмотреть в разделе форекс новости, где регулярно публикуются обзоры влияния сырьевых рынков на валютные котировки.
Исторический опыт показывает, что такие падения золота обычно предшествуют периоду стабилизации или даже роста цены. В 2013‑м году после падения более чем на 300 $ за унцию в течение полугода, рынок в следующем году восстановил более 20 % своей стоимости. Аналогичная динамика наблюдалась в начале 2022‑го, когда после скачка в 500 $ цена вернулась к уровням 2020‑го. Важно учитывать, что текущий рынок более чувствителен к политическим решениям центральных банков, а не только к спросу со стороны инвесторов‑запасов. Для тех, кто планирует открывать позиции в золоте или золотодобывающих акциях, полезно сравнить предложения разных брокеров, обращаясь к рейтинг брокеров, где собраны данные о спредах, комиссии и качестве обслуживания.
Итог таков: падение золота на 100 $ отражает сочетание сильного доллара, роста процентных ставок и снижения геополитических рисков. На ближайшие месяцы ожидается небольшая волатильность, но фундаментальные факторы остаются благоприятными для восстановления цены. Инвесторы, ориентированные на долгосрочный рост, могут рассматривать текущий откат как возможность для входа, однако следует внимательно следить за динамикой денежно‑кредитной политики и изменениями в спросе на безопасные активы. В конечном итоге, рынок золота, как и любой сырьевой рынок, будет продолжать реагировать на глобальные экономические сигналы, а грамотный подход к оценке рисков поможет минимизировать потери и воспользоваться возможностями.
