Сейчас золото вновь оказывается в центре внимания трейдеров, поскольку над решением Верховного суда США может нависнуть судьбоносный вопрос о тарифах, введённых бывшим президентом Дональдом Трампом. В августе 2018 года администрация Трампа ввела пошлину 25 % на сталь и 10 % на алюминий, а в 2019‑м году добавила тарифы до 25 % на товары из Китая. Эти меры привели к росту цены золота в 2020‑м году до уровня около 2 000 USD за унцию, когда инвесторы искали безопасные активы в условиях торговой напряжённости. Теперь, когда дело о законности тарифов снова попало в суд, рынок ожидает, как будет развиваться ситуация.
Если Верховный суд признает тарифы конституционными, это укрепит позицию США в переговорах с Китаем и другими торговыми партнёрами. В таком случае инвесторы могут ожидать дальнейшего ослабления доллара, который в 2023‑м году упал до 93,5 за евро, и рост спроса на золото как альтернативного резервного актива. Исторически каждый раз, когда США вводили крупные торговые ограничения, золото поднималось: в 2018‑м году после введения тарифов на сталь и алюминий цена выросла на 12 % за три месяца.
С другой стороны, если суд отменит или существенно ослабит тарифную политику, это может привести к укреплению доллара и падению цен на золото. В 2021‑м году, когда администрация Джо Байдена смягчила часть тарифов, спот-золото упало с 1 880 USD до 1 730 USD за унцию в течение двух месяцев. Снижение инфляционных ожиданий, которое обычно сопровождает ослабление торговых барьеров, также будет способствовать оттоку капитала из безопасных активов.
Технический анализ показывает, что текущий уровень 2 080 USD за унцию находится вблизи сильного сопротивления, сформированного в конце 2022‑го, когда золото поднялось до 2 095 USD перед коррекцией. На дневных графиках виден медвежий фрактальный паттерн, указывающий на возможность пробоя вниз, если новости окажутся неблагоприятными. При этом индикатор RSI колеблется около 58, что свидетельствует о нейтральной зоне, но с лёгким наклоном к перекупленности.
Объём торгов в апреле 2024‑го превысил 25 000 контрактов на CME, что на 18 % выше среднего за последние шесть месяцев. Увеличение интереса со стороны институциональных инвесторов подтверждается ростом открытого интереса на 12 % с начала года. Такие данные усиливают вероятность того, что рынок будет быстро реагировать на любой вердикт суда, а волатильность может вырасти до 1,5 % в сутки.
Для трейдеров, ориентирующихся на краткосрочную игру, важными уровнями являются поддержка на 2 010 USD и 1 970 USD. Пробой ниже 1 970 USD может открыть путь к 1 940 USD, где ранее находилась ключевая линия 200‑дневной скользящей средней. Если же цена удержится выше 2 080 USD, следующей целью станет 2 150 USD, уровень, который держался в начале 2023‑го года.
В долгосрочной перспективе золото остаётся защитным активом от геополитических рисков. Даже при благоприятном для доллара решении суда, исторический тренд показывает, что рост тарифов в США сопровождается повышением спроса на золото в течение от 6 до 12 месяцев. Инвесторы должны учитывать как фундаментальные, так и технические сигналы, чтобы выстроить баланс риска и доходности.
Итог прост: решение Верховного суда по тарифам Трампа станет ключевым драйвером для цены золота в ближайшие недели. Положительный вердикт поддержит доллар и заставит золото откатиться к уровню 2 000 USD, отрицательный – поднимет его к 2 150 USD и выше. Трейдерам стоит внимательно следить за новостями, корректировать стоп‑лоссы и использовать гибкие стратегии, чтобы не упустить возможность в столь нестабильной среде.