С начала года цены на золото и серебро продолжают падать, а динамика продаж выглядит по‑настоящему тяжёлой. На 30 апреля 2024 года спот‑цена золота опустилась до $1 960 за унцию, что на 6,8 % ниже уровня в начале года, а серебро торгуется около $21,3 за унцию, потеряв почти 12 % стоимости. Основные драйверы падения – рост реальных ставок в США, усиление долларового индекса и снижение инфляционных ожиданий после публикации данных по потребительским ценам, где CPI за март составил 0,2 % в месяц, что ниже прогноза 0,3 %. Инвесторы, ранее использовавшие драгоценные металлы в качестве «тихой гавани», теперь переориентируются на более доходные активы, такие как американские облигации с доходностью выше 4 %.
Эти изменения не ограничиваются только рынком сырья. Сокращение спроса на золото влияет на баланс центральных банков, которые в 2023 году накопили около 2 500 тонн резервов, а теперь начинают рассматривать возможность продажи части позиций для укрепления валютных резервов. По оценкам Bloomberg, в прошлом квартале центральные банки США и ЕС продали в сумме более $15 млрд золота, что усилило давление на цены. Сокращение притока в фондовые биржи также сказывается на валютных парах, делая доллар более привлекательным для трейдеров, ищущих стабильность в условиях волатильности. Подробнее о текущих событиях в форекс‑секторе можно узнать на форекс новости.
Исторический контекст подсказывает, что падения цен на драгоценные металлы часто предшествуют периоды экономической стабилизации. В 2013 году золото упало с $1 680 до $1 200 за унцию в течение пяти месяцев, и уже к 2014‑му году инфляция в развитых экономиках стабилизировалась, а рост ВВП ускорился. Сейчас аналогичная коррекция происходит в условиях, когда ФРС уже подняла ставку до 5,25 % и заявила о возможности дальнейшего ужесточения политики. Если такие тенденции сохранятся, компании, занимающиеся добычей и переработкой металлов, могут столкнуться с сокращением инвестиций и отложенными проектами, что отразится на занятости в регионах, где добыча является ключевой отраслью.
Для инвесторов падение цен открывает возможности для спекулятивных сделок, но повышает риск переоценки активов в долгосрочной перспективе. Поскольку золотой ETF, такой как SPDR Gold Shares (GLD), потерял более $10 млрд рыночной капитализации с начала года, многие управляющие фондами пересматривают свои стратегии распределения активов. В то же время, рост интереса к альтернативным инструментам, например, к криптовалютам, приводит к тому, что часть капитала переходит в более рискованные, но потенциально более доходные активы. Оценка надёжных посредников в этом процессе важна, и актуальный рейтинг брокеров поможет выбрать правильного партнёра – смотри рейтинг брокеров.
Итоги свидетельствуют о том, что текущий спуск драгоценных металлов – не просто случайный шок, а отражение более широкой макроэкономической перестройки. Снижение инфляционных ожиданий, рост реальных процентных ставок и укрепление доллара создают фундамент для дальнейшего давления на цены. При этом экономические последствия могут проявиться как в сокращении доходов горнодобывающих компаний, так и в изменении портфелей институциональных инвесторов. В долгосрочной перспективе рынок может стабилизироваться, однако в ближайшие месяцы волатильность останется высокой, и каждый участник рынка должен внимательно следить за макроэкономическими индикаторами и выбирать надёжных партнёров для торговли.
