В 2026 году Федертивный резерв США выглядит уже иначе, чем в период пост‑пандемических потрясений, но сохраняет свою роль главного регулятора денежно‑кредитной политики. После того как Джером Пауэлл покинул пост в конце 2025 года, его сменил Кристофер Дж. Уоллер, бывший член Комитета по открытым рынкам, получивший поддержку большинства членов Совета. Уоллер известен своей приверженностью к «мягкой» инфляционной таргетировке, однако в своих выступлениях подчёркивает необходимость готовности к резким колебаниям финансовых рынков.
В состав Совета управляющих в 2026 году входят семь членов, каждый из которых назначается на 14‑летний срок, что обеспечивает относительную независимость от политических циклов. Помимо Уоллера, в совет вошли Лиза Д. Кук, экономист‑исследователь из Университета Мичигана, специализирующаяся на экономике труда; Ричард Х. Кларк, бывший глава отдела регулирования банков; а также Марк А. Левин, пришедший из сферы технологий финансов, где руководил развитием цифровых валют центральных банков. Текущий вице‑председатель, Даниэль Ф. Чарльз, известен своей агрессивной позицией по сокращению баланса ФРС, который к концу 2025 года уже упал до $7,9 трлн с пика $9,1 трлн в 2022 году.
Региональные банки сохраняют важную роль в формировании монетарной политики. Президент Федерального резервного банка Сан‑Франциско — Джон С. Уильямс, который в 2023‑м году возглавлял переход к более гибкой кривой доходности, продолжает продвигать политику «прямого воздействия» на ипотечный рынок. В Филадельфии за столом заседаний стоит Лори К. Логан, первая в истории банка женщина‑председатель, активно поддерживающая инициативы по климатическому финансированию, что уже привлекло около $150 млрд частных инвестиций в «зеленые» облигации в 2024‑м году.
Комитет по открытым рынкам (FOMC) в 2026 году состоит из 12 голосующих членов: семи управляющих, четырёх региональных президентов (Нью‑Йорк, Чикаго, Сан‑Франциско, Филадельфия) и председателя Банка США, который в качестве наблюдателя участвует в обсуждениях, но не голосует. В текущем цикле заседаний ФОМС удерживает целевой уровень ставки федеральных фондов в диапазоне 4,75‑5,00 %, что почти вдвое превышает уровень 2021 года, но всё же ниже максимума 5,5 % в 2023 году, когда инфляция достигла 7,1 % в годовом исчислении.
Эти изменения в составе руководства напрямую влияют на рыночные ожидания. Инвесторы внимательно отслеживают заявления Уоллера, поскольку его позиция по «мягкому» повышению ставок в случае замедления роста может поддержать акции технологического сектора, который в 2024‑м году упал более чем на 12 % из‑за ужесточения монетарной политики. С другой стороны, сокращение баланса, объявленное Чарльзом, уже привело к росту доходности 10‑летних казначейских облигаций до 4,3 % в начале 2026 года, что повышает стоимость заимствований для корпораций и может замедлить инвестиционный цикл.
Не менее важным фактором остаются международные потоки капитала. По данным Банка международных расчётов, к концу 2025 года США удерживали 15 % мировых резервов, но их доля постепенно сокращается из‑за роста альтернативных валютных резервов, в частности китайского юаня и евро. Политика ФРС в 2026 году, ориентированная на постепенное ужесточение без резких скачков, призвана удержать приток капитала и стабилизировать доллар, который в начале года торгуется на уровне 1,08 USD/EUR, что на 4 % выше, чем в начале 2023 года.
В итоге, состав руководства ФРС в 2026 году отражает более диверсифицированный и технологически ориентированный подход к регулированию финансовой системы. Сочетание опытных экономистов, специалистов по климату и цифровым новаторам формирует политику, способную реагировать на инфляционные вызовы и одновременно поддерживать инновационный рост. Для рынков это означает умеренную, но предсказуемую динамику процентных ставок, постепенное сокращение баланса и более активную роль в глобальной финансовой архитектуре. В конечном итоге, такие изменения должны способствовать более устойчивому экономическому росту и снижению волатильности, если ФРС сможет удержать баланс между контролем инфляции и поддержкой инвестиций.