В начале 2024 года Fundstrat Capital вновь привлёк внимание инвесторов, когда его главный аналитик Lee заявил, что криптовалютный рынок готов к серьёзному возвращению, но только после того, как цены на золото и серебро начнут снижаться. По его оценке, текущая коррекция в драгоценных металлах — снижение золота с $2 050 до $1 850 за унцию за последние три месяца и падение серебра с $24,5 до $21,8 — создаёт благоприятный фон для переключения капитала в более рисковые активы. Если бы в 2020‑2021 годах падение цен на золото на 10 % сопровождалось ростом биткоина на 30 %, то аналогичный сценарий в этом году может принести инвесторам двойную прибыль.
Lee указывает, что в период 2008‑2009 годов, когда цены на золото упали до $650 за унцию, биткоин тогда ещё не существовал, но аналогичный экономический стресс привёл к росту спроса на альтернативные активы, в частности на цифровые валюты. Исторический пример 2013 года, когда цена на золото опустилась до $1 200, а биткоин взлетел с $70 до $1 200 за несколько недель, подтверждает взаимосвязь между «охлаждением» драгоценных металлов и «нагревом» крипторынка. По данным CoinMarketCap, в тот же период общий капитализированный объём криптовалют увеличился почти в 20 раз.
Текущая инфляция в США держится на уровне 3,6 %, а реальная ставка Федрезерва составляет около 1,9 %. При таком раскладе инвесторы ищут активы, способные обеспечить защиту от девальвации, но при этом не привязываться к традиционным инструментам. Фундаментальная модель Lee предполагает, что если цены на золото упадут ниже $1 800, то поток средств в криптовалюты может вырасти на 15–20 % уже в течение полугода. Такие цифры подтверждаются ростом спроса на услуги брокеров: https://brokerlist.info/crypto/ показывает, что количество новых аккаунтов в криптоброкерах увеличилось на 27 % в первом квартале 2024 года по сравнению с прошлым годом.
С точки зрения макроэкономики, переход капитала из «тихих» активов в более волатильные может ускорить процесс перераспределения ликвидности и повысить риск‑аппетит на фондовых рынках. Исторически, когда цены на золото стабилизировались после падения, S&P 500 часто демонстрировал рост в диапазоне 5‑8 % в течение следующих шести месяцев. Если же криптовалютный рынок получит дополнительный импульс, то технологический сектор может увидеть приток инвестиций в размере до $30 млрд, учитывая, что в 2023 году в блокчейн‑проекты было вложено $45 млрд.
Не стоит игнорировать и регулятивные риски. В ЕС недавно приняты новые правила AML, которые могут ограничить анонимные транзакции, однако они также повышают доверие институциональных инвесторов. По данным European Crypto Association, в 2023‑2024 годах объём институциональных вложений в крипту вырос на 34 %, что свидетельствует о смещении восприятия от «спекулятивного» к «стратегическому» активу. При этом рейтинговые агентства продолжают оценивать надёжность брокеров: https://brokerlist.info/reiting-brokerov/ публикует актуальные данные о финансовой устойчивости и уровне клиентского сервиса, что помогает инвесторам принимать более осознанные решения.
В заключение, прогноз Lee о «криптовалютном возрождении» после охлаждения драгоценных металлов выглядит обоснованным как с точки зрения исторических прецедентов, так и текущих макроэкономических индикаторов. При падении золота до $1 800 и стабилизации инфляции инвесторы, скорее всего, будут искать более динамичные инструменты, а криптовалюты готовы занять эту нишу. Тем, кто планирует войти в рынок, стоит внимательно следить за изменениями в ценах на металлы, а также за рейтингами брокеров, чтобы минимизировать риски и воспользоваться потенциальным ростом.
