Как заставить свободные деньги бизнеса работать: депозиты, РЕПО, облигации и биржевые инструменты

Российские компании всё активнее используют фондовый рынок, чтобы получать доход с денег, которые временно не задействованы в бизнесе. По данным Московской биржи, за девять месяцев 2026 года объём сделок корпоративных клиентов на денежном рынке достиг 317,7 трлн рублей — на 49% больше, чем годом ранее. В эту сумму входят операции и по размещению, и по привлечению средств; это оборот сделок, а не остаток вложений. Бизнес перестаёт ограничиваться банковскими депозитами и пробует РЕПО, биржевые фонды денежного рынка и облигации.

Причина проста: даже несколько миллионов рублей, которые лежат на расчётном счёте до следующей закупки или выплаты поставщикам, могут приносить дополнительный доход. Но не все инвестиционные инструменты подходят для оборотных средств. Одни позволяют вернуть деньги уже на следующий день, другие требуют нескольких месяцев, а третьи предполагают риск убытка. Разбираемся, как предпринимателю выбрать подходящий вариант и почему активный трейдинг стоит отделять от управления ликвидностью компании.

Почему компании начали искать альтернативу банковским депозитам

На 1 октября 2026 года объём корпоративных депозитов в российских банках приблизился к 45 трлн рублей. Такие данные Банка России приводят «Ведомости». При снижении процентных ставок компании заинтересовались инструментами, которые позволяют получать доходность, близкую к ключевой ставке, не замораживая деньги на длительный срок.

По данным Мосбиржи, средний срок размещения денег юридическими лицами на её денежном рынке за девять месяцев 2026 года составил 1,9 дня. Это объясняет популярность краткосрочных сделок: предпринимателю важна не только доходность, но и возможность вернуть капитал до очередного платежа.

Например, торговая компания получила 10 млн рублей от покупателей, а следующая крупная закупка запланирована через десять дней. При условной доходности 14% годовых размещение этой суммы на десять дней принесёт около 38,4 тыс. рублей до комиссий и налогов. Если такие периоды повторяются регулярно, дополнительный доход становится заметным.

РЕПО: как получать доход с денег на несколько дней

Операции РЕПО — один из основных инструментов биржевого денежного рынка. По сути, это две связанные сделки с ценными бумагами: первоначальная передача актива и обязательство провести обратную операцию в установленный срок.

Для компании, которая размещает деньги, РЕПО позволяет предоставлять финансирование под обеспечение ценными бумагами. Разница между первой и второй частями сделки формирует процентный доход.

Предположим, организация размещает через РЕПО 5 млн рублей на семь дней под условные 14% годовых.

Доход можно оценить по формуле:

5 000 000 × 0,14 × 7 / 365 ≈ 13 425 рублей до комиссий и налогов.

Преимущество РЕПО — возможность подобрать короткий срок под платёжный календарь предприятия. Сделки с центральным контрагентом дополнительно снижают часть контрагентского риска за счёт обеспечения и клиринговой инфраструктуры.

Однако РЕПО не является банковским вкладом. Необходимо учитывать комиссии, правила обеспечения, операционные ограничения и риск контрагента или инфраструктуры.

БПИФ денежного рынка: альтернатива хранению денег на счёте

Биржевые паевые инвестиционные фонды денежного рынка позволяют предпринимателю покупать паи фонда, который размещает активы преимущественно в краткосрочных инструментах.

Доход инвестора формируется через изменение стоимости паёв. Управляющая компания проводит операции с активами фонда, а инвестору не требуется самостоятельно заключать каждую сделку РЕПО.

По данным Мосбиржи, за девять месяцев 2026 года число юридических лиц, покупавших паи фондов денежного рынка, достигло 1,3 тыс. — на 20% больше, чем в начале года.

Подробнее о том, как устроены паевые инвестиционные фонды, мы рассказали отдельно. Для небольшой компании это может быть удобнее самостоятельной работы на денежном рынке. Но у БПИФ есть ограничения: стоимость пая может колебаться, управляющая компания удерживает вознаграждение, а продажа паёв и поступление денег на счёт зависят от режима торгов и расчётов.

Если компании срочно понадобятся деньги вечером или в выходной, продать паи по нужной цене немедленно может не получиться.

Облигации: когда свободные средства можно разместить на несколько месяцев

Если предприниматель уверен, что часть капитала не понадобится минимум три-шесть месяцев, можно рассмотреть облигации.

Облигация — долговая ценная бумага. Покупая её, инвестор фактически предоставляет деньги эмитенту и получает купонные выплаты по установленным условиям.

Для управления свободными средствами чаще рассматривают два типа облигаций.

Облигации с фиксированным купоном позволяют заранее рассчитать размер выплат. Но если рыночные ставки вырастут, цена уже выпущенной бумаги может снизиться.

Флоатеры — облигации с плавающим купоном — привязаны к определённому индикатору, например к ключевой ставке или RUONIA. При изменении процентных ставок купон пересчитывается по условиям выпуска.

При снижении ставок фиксированные купоны могут оказаться привлекательными, поскольку сохраняют ранее установленный размер выплат. Но выбирать бумагу исключительно по купонной ставке нельзя: доходность к погашению зависит также от текущей цены покупки, а итоговый результат — от кредитоспособности эмитента.

Рисков несколько: эмитент может не исполнить обязательства, а при продаже до погашения компания может зафиксировать убыток, если рыночная цена снизилась. Сравнение ОФЗ и корпоративных бумаг — в отдельном материале об облигациях.

Сравнение инструментов для свободных денег бизнеса

Инструмент	Срок	Основной плюс	Основной риск
Банковский депозит	От нескольких дней до года	Предсказуемые условия	Ограничения досрочного возврата
РЕПО	От 1 дня	Короткие сроки	Контрагентский и операционный риск
БПИФ денежного рынка	От нескольких дней	Простота операций	Колебания стоимости паёв
ОФЗ	От месяцев	Государственный эмитент	Изменение рыночной цены
Корпоративные облигации	От месяцев	Потенциально повышенная доходность	Дефолт эмитента и низкая ликвидность
Активный трейдинг	Без фиксированного срока	Возможность прибыли на движении цены	Существенные убытки, особенно с плечом

Эти инструменты нельзя оценивать только по потенциальному проценту доходности. Для оборотного капитала срок возврата денег зачастую важнее дополнительного заработка.

Сколько могут приносить свободные деньги бизнеса

Рассмотрим три сценария. У компании есть 3 млн рублей, 10 млн рублей или 30 млн рублей, которые временно не используются в операционной деятельности.

Для сравнения возьмём условную доходность 12%, 14% и 16% годовых. Это не текущие котировки конкретных депозитов или биржевых продуктов, а расчётные сценарии.

Свободный капитал	12% годовых	14% годовых	16% годовых
3 млн ₽	30 000 ₽	35 000 ₽	40 000 ₽
10 млн ₽	100 000 ₽	116 667 ₽	133 333 ₽
30 млн ₽	300 000 ₽	350 000 ₽	400 000 ₽

Доход за условный 30-дневный период при расчётной базе 360 дней. Без учёта комиссий, налогов и изменения рыночной стоимости инструментов.

Разница между 12% и 16% годовых при капитале 10 млн рублей составляет около 33,3 тыс. рублей за 30 дней. Но если дополнительные четыре процентных пункта достигаются за счёт более рискованного инструмента, потенциальный убыток может перекрыть эту сумму.

Поэтому финансовому директору важнее оценивать доход после расходов и риск недоступности средств к конкретной дате.

Не только депозиты и облигации: как использовать возможности валютного рынка

Свободный капитал можно направлять не только в консервативные инструменты. Предприниматели, которые интересуются финансовыми рынками и готовы принимать более высокий риск, могут рассмотреть торговлю валютами, золотом и фондовыми индексами. В отличие от депозитов и облигаций, здесь потенциальная прибыль зависит прежде всего от изменения рыночных котировок, а не от заранее установленной процентной ставки.

Для таких операций существуют специализированные брокерские платформы. Например, NPB Markets предоставляет доступ к торговле валютными парами, драгоценными металлами и CFD на другие финансовые инструменты. Среди доступных направлений — EUR/USD, GBP/USD и золото XAU/USD. Это позволяет работать с разными рыночными сценариями: от изменения курса доллара до колебаний стоимости золота на фоне решений центральных банков и макроэкономических публикаций.

Одно из преимуществ NPB Markets — возможность сначала протестировать торговую стратегию на демо-счёте. Предприниматель может познакомиться с терминалом MetaTrader 4, изучить механику исполнения ордеров, потренироваться в расчёте торгового объёма и оценить влияние кредитного плеча на результат сделки, не используя реальные средства. При этом результаты на демо-счёте не гарантируют такого же результата на реальном рынке.

Например, если трейдер ожидает роста золота после публикации данных по инфляции в США, он может открыть позицию на покупку XAU/USD. При правильном прогнозе движение цены принесёт прибыль, размер которой зависит от объёма позиции. При ошибочном сценарии возникнет убыток. Поэтому перед реальной торговлей важно определить допустимый риск, размер позиции и уровень защитного ордера. Такой ордер не гарантирует исполнения по заданной цене; кредитное плечо может усилить убытки. О том, как рассчитать размер позиции, мы рассказали отдельно.

NPB Markets может быть интересен предпринимателям, которые хотят самостоятельно изучать финансовые рынки и использовать активный трейдинг как отдельное инвестиционное направление. Доступность счёта и условия для конкретного клиента нужно уточнять у брокера. При этом средства для торговли целесообразно выделять отдельно от оборотного капитала компании, необходимого для расчётов с поставщиками, выплаты зарплат и налогов.

Такой подход позволяет совмещать консервативное размещение временно свободных средств с изучением дополнительных инвестиционных возможностей, не смешивая задачи управления ликвидностью бизнеса и активной торговли.

Как предпринимателю выстроить управление свободными средствами

Прежде чем покупать облигации или открывать брокерский счёт, компании нужно составить платёжный календарь хотя бы на ближайшие 30–90 дней.

Допустим, на счетах находится 15 млн рублей. Из них 6 млн потребуются на зарплаты, налоги и поставщиков в течение недели, ещё 5 млн — через месяц. Оставшиеся 4 млн можно рассматривать как более долгосрочный финансовый резерв, если прогноз поступлений и обязательств это подтверждает.

При такой структуре разумно разделить капитал по срокам.

На следующем этапе стоит сравнить условия брокеров и рассчитать комиссии брокера, стоимость депозитарного обслуживания, налогообложение дохода и требования бухгалтерского учёта. Юридическим лицам также необходимо уточнять условия открытия счёта и доступность конкретных инструментов.

Стоит установить лимиты на одного контрагента и эмитента, максимальный срок размещения и минимальный остаток на расчётном счёте. Это снижает вероятность ситуации, когда формально прибыльная инвестиция мешает компании вовремя исполнить обязательства.

Свободные деньги должны работать, но не мешать бизнесу

Оборот корпоративных клиентов Мосбиржи за девять месяцев 2026 года показывает масштаб сделок на денежном рынке. Малый и средний бизнес тоже получает доступ к РЕПО, фондам денежного рынка и облигациям через профессиональных участников рынка.

Но задача предпринимателя отличается от задачи трейдера. Бизнесу прежде всего нужны ликвидность, сохранность средств и предсказуемые сроки возврата. Доходность имеет смысл повышать только после того, как обеспечены операционные платежи.

Активная торговля валютами, золотом или индексами может рассматриваться отдельно, при наличии свободного рискового капитала и понимания возможных убытков. Смешивать её с краткосрочным управлением оборотными средствами не стоит.

Частые вопросы

Можно ли разместить деньги бизнеса на несколько дней?

Да. В зависимости от условий компании доступны короткие депозиты и сделки РЕПО. Срок возврата, комиссии и доступность инструмента нужно проверить до сделки.

Гарантируют ли фонды денежного рынка доход?

Нет. Стоимость пая может меняться, а расходы фонда влияют на результат. Условия конкретного фонда и срок получения денег после продажи паёв стоит изучить заранее.

Подходит ли активная торговля для оборотных средств?

Активная торговля связана с риском существенных потерь, особенно при использовании плеча. Деньги на ближайшие платежи компании лучше не включать в торговый капитал.