Заявления Дональда Трампа о необходимости «переоценить роль Федерального резерва» резко вошли в новостные ленты в начале недели. Президент отметил, что центральный банк «слишком часто повышает ставки», и потребовал более «прагматичного подхода» к монетарной политике. Эти комментарии сразу же нашли отклик у инвесторов, ищущих безопасные активы. В результате золото и серебро начали стремительно расти, а акции и доллар отступили.
К середине торговой сессии цена на золото пробила отметку две тысячи сто пятьдесят долларов за унцию, превысив максимум прошлой недели в две тысячи одиннадцать долларов. Серебро поднялось до двадцати шести и пяти центов за унцию, что почти вдвое превышает уровень в одиннадцать долларов, отмеченный в начале года. Рост металлов объясняется ожиданием снижения реальных процентных ставок, которое традиционно поддерживает спрос на драгоценные металлы.
Индексы акций показали обратную динамику. S&P пятьсот упал на один целый процент, а Nasdaq, более чувствительный к технологическому сектору, потерял полтора процента. Наиболее пострадавшими оказались компании с высоким уровнем долговой нагрузки, где рост стоимости заимствований сразу же отразился в прибыли. В то же время, сектора, связанные с сырьевыми товарами, продемонстрировали небольшие, но заметные повышения.
Доллар США также ощутил давление. Индекс DXY, измеряющий стоимость американской валюты относительно корзины основных валют, снизился на восемь десятых процента. Снижение курса доллара делает импорт более дорогим, что может усилить инфляционное давление в стране. Параллельно, цены на нефть оставались в пределах семидесяти долларов за баррель, поддерживая баланс в торговом балансе.
Исторически такие периоды критики со стороны политиков к Федеральному резерву сопровождались повышенной волатильностью. В 2013 году, когда тогдашний председатель Джанет Йеллен объявила о начале сокращения программы количественного смягчения, рынок акций упал более чем на три процента, а золото подскочило до одной тысячи семьсот долларов. Аналогично, в 2018 году, после заявлений о возможном ускорении повышения ставок, доллар укрепился, а цены на металлы упали.
Экономисты указывают, что текущая ситуация может привести к переоценке рыночных ожиданий по поводу будущих процентных ставок. Если Трамп продолжит оказывать давление на Федеральный резерв, инвесторы могут начать рассчитывать на более мягкую монетарную политику, что в свою очередь будет способствовать дальнейшему росту золота и серебра. При этом, если Фед останется непреклонным, риск резкой коррекции в сторону акций и доллара возрастет.
В целом, текущий всплеск цен на драгоценные металлы и падение акций отражает повышенную тревожность инвесторов относительно будущего денежно‑кредитного курса. Трейдерам следует внимательно следить за развитием политических заявлений и реакцией Федерального резерва, поскольку даже небольшие изменения в тоне официальных выступлений могут вызвать значительные движения на всех основных рынках. В долгосрочной перспективе баланс между политическим давлением и независимостью центрального банка будет определять структуру инвестиций в ближайшие месяцы.