Текущее состояние рынка акций технологического и медицинского секторов демонстрирует смешанные сигналы, но в этом миксе ярко выделяется Nvidia, а Google сталкивается с ощутимыми препятствиями. За последние шесть месяцев акции Nvidia выросли более чем на 30 % и сейчас торгуются около 520 долларов за штуку, что почти вдвое превышает их уровень в начале 2023 года. Основным драйвером роста стала экспансия компании в области искусственного интеллекта: в 2023 году выручка от дата‑центров составила 14,5 млрд долларов, а в первом квартале 2024 года уже превысила 5,2 млрд, что на 45 % больше, чем в аналогичный период прошлого года. Инвесторы воспринимают Nvidia как ключевого поставщика чипов для генеративных моделей, и это подкрепляется ростом спроса со стороны крупных облачных провайдеров.
Google, или материнская компания Alphabet, напротив, показывает признаки замедления. В 2023 году рекламный доход упал на 8 % до 58,5 млрд долларов, а в первом квартале 2024 года уже снизился до 13,9 млрд, что на 12 % ниже уровня предыдущего квартала. На фоне усиления конкуренции в сфере AI от Microsoft и Amazon, а также ужесточения регуляторного контроля в Европе и США, акции Alphabet упали почти на 15 % с начала года, опустившись к уровню 115 долларов. Снижение рекламных бюджетов и рост расходов на разработку собственного ИИ‑моделя Gemini усиливают давление на финансовые результаты компании.
Медицинский сектор, в отличие от технологического, сохраняет относительную устойчивость. UnitedHealth Group продемонстрировала рост чистой прибыли на 12 % в 2023 году, достигнув 5,4 млрд долларов, а акции компании выросли на 9 % за тот же период. Pfizer, несмотря на снижение спроса на COVID‑вакцины, смогла компенсировать потери за счёт запуска нового онкологического препарата, принесшего 1,8 млрд долларов в первом полугодии 2024 года. Эти цифры свидетельствуют о том, что спрос на услуги и препараты в сфере здравоохранения остаётся стабильным, даже когда технологический сектор переживает волатильность.
Смешанный характер рынка отражается в индексах: S&P 500 Technology Index за последний квартал упал на 3,5 %, тогда как S&P 500 Health Care Index вырос на 2,1 %. Такое расхождение усиливает диверсификацию портфелей инвесторов, которые теперь переориентируются от традиционных «больших пятёрок» к более узкоспециализированным игрокам. Институциональные фонды, управляющие триллионами долларов, уже перераспределяют средства, увеличивая долю Nvidia до 1,7 % от общего объёма активов, в то время как доля Alphabet сократилась до 1,3 %.
Финансовые аналитики связывают текущую динамику с макроэкономическими факторами. Умеренный рост инфляции и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы создают более благоприятные условия для компаний, демонстрирующих быстрый рост доходов, как Nvidia. В то же время, давление на рекламный рынок и рост затрат на кибербезопасность заставляют такие гиганты, как Google, искать новые источники дохода, что может занять время и вызвать временное отставание от рынка.
Для экономики в целом такая «техника‑здравоохранение» дифференциация может стать сигналом к переоценке структуры инвестиций. Рост компаний, связанных с ИИ и вычислительной техникой, ускорит внедрение новых технологий в производство, логистику и услуги, что в долгосрочной перспективе повысит производительность труда. Медицинские компании, поддерживая стабильный спрос, будут способствовать сохранению занятости в сфере здравоохранения и снижать давление на бюджеты государственных систем.
Подводя итог, можно сказать, что текущий микс акций технологического и медицинского секторов демонстрирует двойную динамику: Nvidia продолжает уверенно вести рынок, а Google сталкивается с реальными преградами, требующими перестройки бизнес‑модели. Медицинские акции остаются опорой стабильности. Инвесторы, учитывающие эти различия, смогут более эффективно распределять капитал, а экономика получит импульс от инноваций в AI и сохранения базовых услуг здравоохранения.