На следующей неделе трейдеры готовятся к одному из самых напряжённых периодов в году: публикации американских данных о занятости (NFP) и индекса потребительских цен (CPI). Ожидания по NFP находятся в районе 200 тыс. новых рабочих мест, а инфляция в США, согласно последним прогнозам, должна превысить 0,4 % в месяц и достичь 3,2 % в годовом исчислении. Такие цифры могут стать решающим фактором для цены на золото, которое в последние недели колебалось в диапазоне 1 950–2 050 долларов за унцию. Инвесторы уже несколько месяцев ищут безопасный актив, а золото традиционно выигрывает, когда рыночные ожидания по росту ставок становятся более пессимистичными.
Исторически, когда NFP показывал рост выше прогноза, доллар США укреплялся, а цены на золото падали. Так, в марте 2022 года, когда в отчёте было зафиксировано 379 тыс. новых рабочих мест против прогноза 210 тыс., доллар подрос на 0,7 %, а золото опустилось до 1 720 $, несмотря на продолжающуюся инфляцию в 8,5 %. Аналогичная динамика наблюдалась в августе 2023 года, когда NFP превысил ожидания на 50 тыс., а золото отреагировало падением почти на 30 $. Поэтому текущие ожидания по NFP в 200 тыс. могут вновь задать тон рынку.
CPI, в свою очередь, является главным индикатором давления на Федеральный резерв. Если инфляция окажется выше 3 %, ФРС может ускорить повышение процентных ставок, что обычно приводит к росту доходности облигаций и ослаблению золота. В 2021 году, когда CPI превысил 5 % в год, золото упало более чем на 15 % за полгода, а доллар укрепился. С другой стороны, если цифры окажутся ниже прогноза, это может поддержать ожидание о более мягкой монетарной политике, что обычно благоприятно для драгоценного металла.
Текущий уровень реальной доходности облигаций США находится около –0,3 % годовых, что делает золото более привлекательным как альтернативный резервный актив. При этом спотовая цена уже пробила уровень 2 000 $, что может стать психологической границей. Если NFP окажется слабым, а CPI – ниже 3 %, можно ожидать дальнейший рост цен, возможно, до 2 100–2 150 $ в ближайшие недели. Противоположный сценарий – сильный рост занятости и инфляции выше 3,5 % – может заставить инвесторов переориентироваться на доллар и снизить спрос на золото.
Не менее важным фактором является динамика валютных пар, в частности EUR/USD и USD/JPY, которые традиционно реагируют на американские макроданные. Сильный доллар после позитивных отчётов часто приводит к оттоку капитала из безопасных активов, включая золото. При этом волатильность на рынке форекс возрастает, и трейдерам стоит обратить внимание на свежие новости и аналитику, например, на форекс‑новости, где публикуются ежедневные обзоры и прогнозы.
Внутренние политические события в США также могут усилить реакцию рынка. В преддверии midterm выборов в 2024 году политические спекуляции добавляют неопределённости, а инвесторы ищут активы, сохраняющие стоимость. Золото, как правило, выигрывает в периоды политической нестабильности, и текущая ситуация не исключение.
Технические индикаторы подтверждают потенциальный прорыв. На графике 4‑часового периода золотой спот формирует восходящий треугольник, а уровень сопротивления около 2 030 $ уже тестировался трижды. Прорыв выше может открыть путь к 2 100 $, тогда как откат ниже 1 970 $ может сигнализировать о более короткой коррекции. Трейдерам следует учитывать и уровни Фибоначчи, где 61,8 % коррекции находится примерно в районе 1 985 $.
Участники рынка также следят за позиционными данными COT, где открытый интерес по золотым фьючерсам в конце прошлого месяца превысил 150 000 контрактов, из них коротких позиций было на 30 % больше, чем длинных. Это указывает на возможный «short squeeze», если цены начнут расти быстрее прогнозов. В таком случае волатильность может усилиться, а спреды на рынке увеличатся.
Важно помнить, что золото не является полностью независимым от остальных активов. Рост цен на нефть, изменения в глобальной цепочке поставок и геополитические риски, такие как напряжённость в Восточной Европе, могут добавить дополнительный драйвер к ценовой динамике. Инвесторы, которые учитывают комплексный набор факторов, обычно лучше подготовлены к резким колебаниям.
В заключение, предстоящая неделя обещает стать «гигантской» для золота. Сочетание ожиданий по NFP и CPI, текущей инфляционной динамики и политической неопределённости создаёт условия для значительных ценовых движений. Тот, кто внимательно следит за макроэкономическими данными, техническими уровнями и позиционным балансом, сможет более эффективно управлять рисками. Для получения более подробной информации о брокерах и их рейтингах рекомендуется посетить рейтинг брокеров, где собраны независимые оценки и отзывы.
