Брокеры, работающие по ECN и STP модели, давно стали стандартом среди тех, кому важна прозрачная механика исполнения. Но чтобы корректно выбрать площадку, нужно понимать реальную инфраструктуру, глубину ликвидности, задержки и отличие ECN STP в живой торговле. В этой статье разбираем, как устроены модели, в чём принципиальная разница, приводим таблицу сравнений и делаем расширенный обзор брокеров.
Что такое ECN и STP модель — объяснение через механику исполнения
Прежде чем сравнивать брокеров и разбирать отличия ECN STP, важно понять, как именно работает каждая модель на уровне маршрутизации заявок. Ниже — суть двух ключевых механизмов исполнения, которые формируют рынок прямого доступа к ликвидности.
Модель ECN (Electronic Communication Network)
ECN — электронная сеть, объединяющая банки, фонды, маркетмейкеров и трейдеров в общий стакан ликвидности.
Ордер клиента исполняется по лучшей доступной цене среди всех участников.
Особенности:
- минимальный спред (от 0.0);
- рыночное исполнение без реквот;
- отдельная комиссия за объём;
- прямой межбанковский поток;
- реальные положительные и отрицательные проскальзывания.
Подходит для: скальпинга, арбитража, HFT, API-алгоритмов.
На схеме выше показан принцип работы Electronic Communication Network — централизованной системы, которая объединяет всех участников рынка в единый пул ликвидности. Покупатели, продавцы и институциональные трейдеры передают свои заявки прямо в ECN, и сеть автоматически сопоставляет их между собой по лучшим доступным ценам.
Каждый участник — будь то крупный фонд, банк или обычный трейдер — получает равный доступ к ликвидности. Важный момент: внутри ECN нет дилинга, поэтому исполнение остаётся полностью рыночным. Ордер покупателя может быть закрыт не брокером, а любым контрагентом в системе — например, другим трейдером, институционалом или агрегатором цен.
На изображении стрелки показывают, как маршрутизируются заявки: от покупателей в ECN, от ECN — к продавцам. Объёмы указывают, сколько участник готов купить или продать, а сеть подбирает оптимальное совпадение. Эта структура объясняет, почему ECN обеспечивает минимальные спреды, честное проскальзывание и одинаковые условия исполнения для всех — независимо от размера аккаунта.
Такая модель и создаёт инфраструктуру, подходящую для скальпинга, арбитража и алгоритмов, где важна скорость и точность обработки ордеров.
Модель STP (Straight Through Processing)
STP модель маршрутизирует заявку напрямую поставщикам ликвидности (LP), минуя внутренний дилинг.
Это гибкая и стабильная схема исполнения, где брокер не удерживает сделки внутри.
Особенности:
- ровный спред, шире ECN, но стабильнее;
- возможное отсутствие комиссии;
- быстрое рыночное исполнение;
- отсутствие конфликта интересов.
Подходит для: среднесрока, роботов, торговых систем с умеренной частотой.
Отличия ECN STP — таблица с примерами реальных брокеров
| Параметр | ECN (пример: IC Markets) | STP (пример: NPBFX) | Гибрид ECN/STP (пример: RoboForex) |
|---|---|---|---|
| Модель исполнения | Стакан межбанковской ликвидности | Вывод на одного из LP без дилинга | ECN на FX / STP на CFD |
| Спред | 0.0–0.2 пункта | стабильный: 0.4–1.0 | зависит от инструмента |
| Комиссия | $2.5–3 за лот | может отсутствовать | смешанная |
| Проскальзывание | рыночное, иногда положительное | сглаженное | среднее |
| Скорость | максимальная, оптимальна для HFT | высокая, но более мягкая | адаптированная под актив |
| Для кого | скальпинг, арбитраж, API | среднесрок, роботы | универсальные стратегии |
Разбор брокеров: от NPBFX до гибридных ECN/STP площадок
На рынке прямого доступа к ликвидности одними из самых заметных игроков остаются NPBFX, IC Markets, RoboForex, Exness, Pepperstone и AMarkets. Каждый из них использует собственный подход к маршрутизации ордеров, что формирует уникальный профиль исполнения и влияет на выбор трейдеров.
NPBFX представляет собой пример честной STP модели, в которой ордер клиента без задержек передаются внешним поставщикам ликвидности. Платформа не удерживает сделки внутри, что исключает конфликт интересов. Исполнение здесь плавное, предсказуемое, со стабильными спредами и адекватной реакцией в моменты новостей. Такой подход особенно ценят разработчики торговых роботов и трейдеры, ориентированные на стабильный интрадей и среднесрок.
Совершенно иной инфраструктурой обладает IC Markets — один из наиболее сильных ECN-брокеров. Он работает через глубокие межбанковские пулы, обеспечивая минимальный спред и высокую скорость исполнения. Клиенты могут использовать Level II и FIX API, что делает платформу привлекательной для скальперов, арбитражных стратегий и высокочастотных алгоритмов. Важную роль играет и география серверов: исполнение проходит через Equinix NY4 и LD5, где скорость критична.
RoboForex занимает промежуточную позицию, предлагая гибридную архитектуру, сочетающую ECN для валютных пар и STP для CFD, криптовалют и металлов. Такой подход позволяет трейдерам работать сразу с несколькими типами активов, не меняя площадку. Универсальность делает RoboForex удобной точкой входа для тех, кто комбинирует разные стили торговли.
Exness использует собственную технологическую платформу, близкую к ECN, но с высокой адаптивностью под клиентский поток. Брокер стабильно удерживает низкие спреды и демонстрирует быстрые исполнения даже при повышенной нагрузке. Его выбирают трейдеры, которым важны динамичные котировки и широкий набор инструментов, включая криптовалюты.
Pepperstone ориентирован на профессиональное ECN-исполнение с акцентом на скорость. Его инфраструктура оптимизирована под Razor-счета со спредом от нуля и низкой комиссией. Торговля здесь особенно комфортна для тех, кто использует скальпинг или работает с алгоритмами через cTrader, MT5 или API.
AMarkets демонстрирует смешанную модель: наиболее ликвидные валютные пары обрабатываются по ECN-принципу, а CFD-инструменты — по STP. Такой подход позволяет обеспечить адекватный баланс между скоростью, стабильностью и широтой выбора активов. Платформу часто используют трейдеры, которым важна технологичность исполнения и возможность гибко адаптировать стратегию.
Каждый из этих брокеров реализует собственную архитектуру исполнения, и разница между ECN, STP и гибридными решениями становится очевидной только при анализе технических параметров: задержки, глубины ликвидности, поведения спреда, особенностей исполнения на новостях и работы комиссионной модели.
Как выбрать между ECN и STP: практичные рекомендации
Выбор между ECN и STP зависит исключительно от того, как устроена твоя торговая система и насколько она чувствительна к скорости исполнения. Если стратегия требует микросекундной реакции, тонкого контроля над входом, глубины стакана и работы через API или FIX-протокол, то естественным решением становится ECN-модель. Она обеспечивает минимальный спред, прямой доступ к ликвидности и реалистичное рыночное исполнение, что важно для скальпинга, арбитража и высокочастотных алгоритмов.
Когда приоритет shifting в сторону стабильности и плавного исполнения, а торговый робот открывает много сделок, но не зависит от мгновенной реакции рынка, лучше работает STP-архитектура. Она сглаживает проскальзывание, даёт предсказуемые спреды и спокойное поведение ордеров даже в умеренно волатильных периодах, что удобно для среднесрочных и автоматизированных систем.
Если же стиль торговли комбинированный: одновременно используешь валютный рынок, металлы, CFD и криптовалютные инструменты, либо работаешь несколькими торговыми системами с разными требованиями, рациональнее опираться на гибридную модель. Она позволяет использовать ECN-исполнение там, где критична скорость, и STP — там, где важнее стабильность или широкий выбор инструментов. Такой подход создаёт универсальную среду, в которой можно адаптировать торговлю под конкретный актив и алгоритм, не меняя брокера и не усложняя инфраструктуру.
FAQ
- В чём ключевые отличия ECN STP? ECN даёт стакан и межбанк, STP — чистый вывод на LP. ECN быстрее, STP стабильнее.
- Какой брокер больше подходит для роботов? STP-площадки типа NPBFX — из-за плавного исполнения.
- Для скальпинга лучше ECN? Да, из-за спреда 0.0 и высокой скорости исполнения.
- Есть ли у STP положительное проскальзывание? Редко, но возможно; у ECN оно встречается чаще.
- Может ли гибрид заменить чистый ECN? Частично — да. Для большинства трейдеров гибриды вроде RoboForex дают оптимальный баланс.