На финансовой арене произошло знаковое событие. Впервые в истории объемы торгов фьючерсами на Ether (ETH) на Чикагской товарной бирже (CME) превысили объемы торгов фьючерсами на Bitcoin (BTC). Этот сдвиг, зафиксированный в начале декабря 2025 года, возобновил активные дебаты о возможном начале «суперцикла» для второй по величине криптовалюты.
Чикагская товарная биржа является ключевой площадкой для институциональных инвесторов, поэтому изменение баланса сил на ней имеет особое значение. Это не просто статистическая аномалия, а отражение глубоких перемен в настроениях крупных игроков финансового рынка. Профессиональные трейдеры пересматривают свои стратегии, обращая все больше внимания на Ethereum.
Рост популярности деривативов на Ether был постепенным. Данные показывают, что среднедневной объем торгов фьючерсами на ETH опережает BTC с апреля 2025 года. К концу октября 2025 года открытый интерес по фьючерсам на ETH достиг 53 183 контрактов, а по микрофьючерсам на Ether был установлен рекорд в 335 016 контрактов. Этот процесс ускорился в июле, когда открытый интерес по продуктам ETH впервые обогнал биткоин-продукты на CME.
Основной причиной такого роста стала повышенная волатильность Ether. Приянка Джейн, директор по фондовым и криптопродуктам CME Group, отметила, что более высокая волатильность опционов на ETH по сравнению с BTC не отпугнула, а наоборот, привлекла трейдеров, стимулируя их участие в торгах. Это говорит о зрелости рынка, где волатильность рассматривается как возможность для заработка.
События на CME вновь разожгли дискуссию о «суперцикле» Ethereum. Этот термин описывает длительный период ускоренного роста, подпитываемый массовым внедрением технологии. В случае с Ethereum, драйверами выступают его растущая роль в секторе децентрализованных финансов (DeFi), решения второго уровня для масштабирования и общий интерес со стороны Уолл-стрит к токенизации реальных активов.
Исторически запуск фьючерсов на биткоин на CME в 2017 году предоставил институциональным инвесторам легальный способ делать ставки на понижение цены, что, по мнению некоторых аналитиков, способствовало завершению тогдашнего бычьего ралли. Текущая ситуация с Ethereum иная. Она указывает не на возможность для «шорта», а на смещение интереса от биткоина как средства сбережения к Ethereum как к продуктивному активу и технологической платформе.
Для крипторынка это может означать перераспределение капитала. Если институциональные деньги начнут активнее перетекать в экосистему Ethereum, это может спровоцировать рост не только самого ETH, но и связанных с ним проектов. Биткоин при этом может уступить часть своего доминирования, хотя и сохранит за собой статус главного цифрового золота.
Влияние на глобальную экономику пока опосредованное, но весьма показательное. Углубление интеграции криптовалютных деривативов в традиционную финансовую систему свидетельствует о признании цифровых активов. Это открывает дорогу для создания новых сложных финансовых продуктов. Вместе с тем, это несет и новые риски, поскольку проблемы на крипторынке теперь с большей вероятностью могут затронуть и традиционные рынки. Произошедшее на CME — это не просто смена лидера, а сигнал о взрослении всего класса цифровых активов.