В последние месяцы аналитики отмечают, что Африка стала регионом с самым высоким средним спредом при конвертации стейблкоинов. По данным компании Chainalysis, в июле‑сентябре 2024 года средний спред для USDT и USDC в Нигерии, Кении и ЮАР достиг 6,8 %. Это почти в три раза выше, чем в начале 2023 года, когда показатель колебался в районе 2,3 %. Рост спредов связан с ростом спроса на быстрые трансграничные переводы и одновременным ухудшением ликвидности на локальных криптобиржах. По оценкам экспертов, в 2024 году объём переводов в стейблкоинах из Африки в США превысил $12 млрд, а часть этих средств проходит через неформальные каналы, где цены формируются спекулятивно.
Среди причин столь резкого расширения разницы между курсами покупки и продажи стоит отметить ограниченный доступ к традиционным банковским услугам. По данным World Bank, около 60 % населения континента остаются без банковского счета, что делает криптовалюты альтернативой для финансовой интеграции. Появление локальных провайдеров, предлагающих обмен стейблкоинов за национальную валюту, привело к росту маржи, поскольку они часто используют посредников в Европе и Азии, где цены более стабилизированы. Кроме того, в ряде стран, таких как Нигерия, вводятся ограничения на вывод фиатных средств, что повышает спрос на стейблкоины как средство сбережения.
Увеличение спредов оказывает заметное давление на стоимость переводов. По расчетам аналитической группы CryptoCompare, средний издержка для отправки $1 000 через стейблкоин в Кению сейчас составляет около $68, в то время как традиционный банковский канал требует $45‑$55 за те же услуги. Разница в 13‑23 % может стать критической для малых предпринимателей, которым часто нужны небольшие суммы для закупки товаров. При этом некоторые платформы предлагают более выгодные условия, если пользователь выбирает обмен через децентрализованные протоколы; подробный список таких сервисов можно найти в обзоре рынка криптовалют https://brokerlist.info/crypto/.
Негативный эффект от высоких спредов может отразиться на темпах финансовой инклюзии. По мнению Международного валютного фонда, если средняя цена конверсии стабильно превышает 5 %, то рост количества новых пользователей криптовалютных сервисов замедлится на 0,7 % в год. Это особенно важно для стран, где инфляция превышает 20 % в год, и жители ищут способы сохранить покупательную способность. В то же время, некоторые центральные банки рассматривают возможность выпуска собственных цифровых валют (CBDC), что может снизить зависимость от частных стейблкоинов и, соответственно, спреды.
С точки зрения инвесторов, рост спредов создает новые арбитражные возможности. Трейдеры, имеющие доступ к нескольким биржам, могут покупать USDT в странах с низким спредом, например в Южной Африке (около 2,1 % в августе 2024 года), и продавать в Нигерии, где он стоит почти 7 %. Однако такие стратегии требуют быстрой реализации, поскольку рынок стремительно выравнивается, а регуляторы усиливают контроль над кросс‑границными потоками капитала. В 2023‑2024 гг. в Африке было зафиксировано более 150 000 подозрительных транзакций, связанных с арбитражем стейблкоинов, что привлекло внимание финансовых регуляторов.
Помимо арбитража, рост спредов стимулирует развитие локальных финансовых технологий. Стартапы в Кении и Гане уже интегрируют автоматические алгоритмы ценообразования, которые учитывают текущую ликвидность и позволяют пользователям получать более прозрачные курсы. По оценкам отраслевых экспертов, к концу 2025 года в Африке появится минимум 30 новых платформ, ориентированных на снижение стоимости обмена стейблкоинов. Это может привести к постепенному сжатию спредов до уровня, приемлемого для массового рынка.
В заключение стоит отметить, что текущий рост спредов в Африке — это одновременно вызов и шанс. С одной стороны, высокие издержки ограничивают эффективность трансграничных переводов и тормозят финансовую инклюзию. С другой — они создают стимул для инноваций, появления новых сервисов и, возможно, ускоряют процесс внедрения государственных цифровых валют. Наблюдая за динамикой цен, инвесторы и регуляторы смогут лучше понять, куда движется рынок и какие меры необходимы для его стабилизации. Полный перечень проверенных брокеров, способных предложить конкурентные условия, доступен в рейтинге https://brokerlist.info/reiting-brokerov/.
