Эксперты не прогнозируют устойчивого роста индекса Мосбиржи выше уровня 2800 пунктов в ближайшие месяцы. По их мнению, основные факторы, сдерживающие рынок, связаны с сохраняющейся геополитической напряжённостью и высокой реальной ставкой по кредитам для компаний.
Аналитики отмечают, что текущая конъюнктура рынка позволяет условно разделить его на два сегмента: нефтяной сектор и остальные отрасли. Без учёта компаний, связанных с добычей и переработкой нефти, индекс Мосбиржи находится в диапазоне 2720–2730 пунктов. При этом снижение ключевой ставки ЦБ РФ пока не оказывает существенного положительного влияния на финансовые показатели большинства компаний из-за сохраняющейся высокой реальной ставки, которая оценивается в районе 10%.
Специалисты подчёркивают, что в условиях продолжающейся специальной военной операции (СВО) инвестиционная привлекательность акций остаётся ниже по сравнению с альтернативными финансовыми инструментами. Вместе с тем, акции сохраняют потенциал для спекулятивных операций, особенно в условиях краткосрочных колебаний цен на нефть.
Нефтяной сектор, напротив, демонстрирует повышенный интерес со стороны участников рынка, что подтверждается ростом объёмов торгов. Однако эксперты указывают на ограниченность такого эффекта. Так, даже при текущих высоких ценах на нефть, российские компании работают с существенными дисконтами из-за санкций, что снижает их операционную прибыль. Например, зимой 2026 года продажа нефти могла осуществляться даже с убытком, если учитывать все затраты и дисконты.
По мнению аналитиков, краткосрочные всплески цен на нефть не способны обеспечить устойчивый рост для нефтяных компаний на год. Финансовые результаты, демонстрируемые весной, могут быть нивелированы в последующие месяцы из-за сохраняющихся санкций и высоких дисконтов.
Эксперты также обращают внимание на то, что текущие котировки акций уже учитывают сценарий продолжительного геополитического конфликта. Для значимого роста индекса Мосбиржи потребуется новая волна эскалации, способная вывести цены на нефть на уровни $120–130 за баррель и выше.
В случае реализации такого сценария, атака на Иран может стать ключевым триггером для рынков драгоценных металлов и нефти, после чего последует продолжительная коррекция. Несмотря на фундаментальную недооценённость российского рынка, аналитики не видят предпосылок для устойчивого роста индекса Мосбиржи в ближайшие кварталы. В текущих условиях для позиционных сделок более привлекательными остаются государственные облигации (ОФЗ), тогда как акции рассматриваются преимущественно как инструмент для спекуляций.
Внимание: обмен криптовалют через проверенный обменник.
