Битва за рынок ETF в стиле предсказательных рынков ускорилась, когда Bitwise и GraniteShares объявили о своих планах запустить такие продукты. Оба управляющих активами уже имеют за плечами успешные криптовалютные фонды: Bitwise управляет более 1,2 млрд долларов в своих продуктах, а GraniteShares — около 800 млн. Предполагаемый объём инвестиций в новые ETF может превысить 2,5 млрд долларов в течение первого года, если спрос будет аналогичен запуску первых биткоин‑ETF в США в 2021‑м году, когда они собрали 2,1 млрд долларов. Ожидается, что такие инструменты привлекут не только институциональных инвесторов, но и розничных трейдеров, ищущих более гибкие способы спекуляции на событии, похожие на ставки на политические выборы.
Принцип предсказательных рынков позволяет инвесторам торговать контрактами, цены которых отражают коллективный прогноз участников о будущих событиях, будь то макроэкономические индикаторы или корпоративные новости. Такой подход уже проверен в некоторых децентрализованных платформах, где объём торгов в 2022‑м году превысил 3,4 млрд долларов. Если традиционные фондовые биржи примут аналогичную модель, ликвидность может возрасти до 10 млрд долларов, учитывая потенциал привлечения крупных хедж‑фондов, которые часто используют арбитражные стратегии. Для сравнения, в 2023‑м году рынок традиционных ETF достиг 9,6 трлн долларов, а рост новых нишевых продуктов составляет 12‑15 процентов в год. Инструменты предсказательных ETF могут стать новым драйвером этой динамики, особенно в условиях повышенной волатильности после пандемии.
С экономической точки зрения такие продукты могут изменить способ ценообразования рисков. Прогнозные контракты заставят участников более открыто выражать свои ожидания относительно инфляции, процентных ставок ФРС или даже геополитических конфликтов. Это может снизить информационный разрыв между рынками капитала и реальным сектором, ускоряя реакцию на макроэкономические шоки. По оценкам аналитиков, более прозрачные сигналы могут уменьшить среднегодовой премиум за неопределённость на 0,3–0,5 процентных пункта, что в сумме для экономики США эквивалентно экономии в несколько сотен миллиардов долларов. Кроме того, рост предсказательных ETF может стимулировать развитие сопутствующих технологий, включая искусственный интеллект для анализа потоков данных и улучшения алгоритмов ценообразования.
Нельзя забывать о регуляторных рисках. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже высказывала опасения по поводу манипуляций ценами в подобных инструментах, что привело к временной приостановке нескольких пилотных проектов в 2022‑м году. Тем не менее, Bitwise и GraniteShares активно сотрудничают с регуляторами, предлагая более строгие стандарты раскрытия информации и механизмы контроля за торговлей. Их опыт в криптовалютных ETF, где требования к прозрачности уже стали жестче, может стать полезным шаблоном. Для инвесторов, интересующихся новыми классами активов, полезным ресурсом остаётся сайт brokerlist.info, где собраны обзоры криптовалютных брокеров и аналитика.
В конечном счёте, предсказательные ETF открывают путь к более динамичному распределению капитала, позволяя быстро реагировать на изменения в экономическом ландшафте. Если рынок примет эти инструменты, мы увидим рост объёма активов под управлением, более точные сигналы для монетарной политики и новые возможности для хеджирования рисков. Однако успех будет зависеть от того, насколько эффективно регуляторы и провайдеры справятся с вопросами прозрачности и защиты инвесторов. С учётом текущих тенденций, стоит ожидать, что к концу 2026‑го года в отрасли появятся как минимум три крупные предсказательные ETF, а их совокупный объём может превысить 5 млрд долларов. Подробные рейтинги и сравнения брокеров, предлагающих доступ к таким продуктам, можно найти на brokerlist.info. Вывод ясен: битвы за инновации в ETF уже меняют правила игры, и экономика готова к этим переменам.
