Биткоин уже давно перестал быть лишь интересным проектом для тех, кто пишет о крипте в блоги. Последняя волна продаж в сфере Bitcoin ETF показала, что даже крупные институциональные инвесторы могут быстро менять позицию, когда меняются прогнозы аналитиков. В первой половине недели Standard Chartered сократила свой целевой уровень цены на BTC с $30 000 до $18 500, аргументируя это замедлением глобального спроса и усилением регуляторного давления в США и Европе. По данным компании, за последние две недели из промо‑сделок в США ушло около $410 млн, что свидетельствует о первом за полтора года значительном отттеянии капиталов из промо‑фондов. Потери в среднем составили 12 % от объёмов, вложенных в первые недели 2023 г., когда цена биткоина достигла $30 000.
Разница в доходах от Bitcoin ETF по сравнению с традиционными фондовыми позициями стала заметна в квартальном отчёте крупнейших провайдеров. Например, BlackRock в своей первой половине 2024 года показал, что чистая прибыль от BTC‑ETF упала с $1,2 млрд в 2021 годе до $680 млн в текущем периоде. Потери в $410 млн представляют собой лишь часть общей суммы, которая уже близка к $1,5 млрд, если учитывать все отттения из промо‑фондов, открытых в Европе и Азии. Снижение интереса к Bitcoin в условиях повышенного банковского давления и усиления первой половины 2024 года привело к тому, что многие инвесторы переориентировались на более «традиционные» активы, такие как золотой ETF и корпоративные облигации. Подробнее о текущих предложениях в сфере криптовалютных инструментов можно посмотреть на сайте https://brokertest.info/crypto/.
С экономической точки зрения такой отклик рынка может стать сигналом для центральных банков и регулирующих органов. Если институционный капитал продолжит уходить из криптовалют, то давление на валютный рынок может смягиться, а потенциальный рост стоимости традиционных безопасных активов усилит инфляционную паузу в США. При этом аналитики из Goldman Sachs отмечают, что потеря $410 млн в период, когда глобальный фондовый рынок в среднем показывал рост 5 % за месяц, может стать фактором для пересмотра риск‑моделей банков. Ожидается, что в течение следующего квартала 2024 год в США будет проведён новый пакет регуляций, направленных на усиление прозрачности и требования к резервам для провайдеров крипто‑фондов, что ещё более усложнит ситуацию для промо‑фондов. В результате небольшая, но ощутимая, часть отттея капитала может привести к снижению объёмов первичной продажи новых ETF в 2025 годе, как показали исторические данные за период 2017‑2020, когда первые промо‑фондов теряли до 15 % от начного объёма в первый месяц.
Поскольку многие инвесторы используют промо‑фонд как первый шаг к более широкому вложению в цифровые активы, последствия этого дна могут отразиться на всей экосистеме. Если крупные банки и институциональные инвесторы начнут отступать, то спрос на сопутствующие услуги – от трейбординг‑платформ до аналитических сервисов – может сократиться. По итогам 2023 года более 20 % всех новых клиентов в сфере крипто‑трейдинга пришли через рекламные промо‑программы, а в 2024 год их доля уже упала ниже 12 % согласно последнему обзору отрасли. Для трейтеров, ищущих надёжные условия, важно обратить внимание на рейтинг брокерских компаний, который можно проверить на специализированных ресурсах, например, в разделе https://brokerlist.info/reiting-brokerov/. Снижение интереса к Bitcoin ETF может стать поводом для пересмотра стратегии, но в то же время открывает новые возможности для тех, кто готов адаптироваться к меняющемуся ландшафту. В целом, пока рынок пока не покажет, насколько глубоко будет проникать этот спад, ситуация остаётся открытой, но уже сейчас видно, что бизнес в сфере криптовалют будет требовать более строгого подхода к управлению рисками и более прозрачных условий для инвесторов.
