2 февраля в 10 утра по нью‑йоркскому времени наступает один из самых ожидаемых моментов в календаре форекс‑трейдеров — окончание срока действия ряда валютных опционов. Этот «cut» обычно сопровождается повышенной волатильностью, поскольку участники рынка вынуждены закрывать позиции или переводить их в новые контракты. По данным CME, в прошлые годы суммарный объём открытых опционов на EUR/USD к моменту экспирации достигал 1,2 млрд USD, а в часы закрытия наблюдался скачок имплайд‑волатильности на 0,4 процентных пункта. Аналитики считают, что такие цифры могут стать индикатором будущих движений базовых пар.
В текущем году ситуация осложняется тем, что в начале недели ФРС США объявила о сохранении ключевой ставки на уровне 5,25 % и намекнула на возможные изменения в политике в третьем квартале. Инвесторы уже заранее позиционируются, пытаясь предугадать реакцию валютных пар на новость о возможных будущих сокращениях ставок. На фоне этого, экспирация опционов может стать катализатором, усилив спрос на «пробойные» стратегии, особенно в паре USD/JPY, где за последние две недели наблюдался рост объёма торгов на 18 %.
Исторический анализ показывает, что в 2022 году, когда в марте была зафиксирована рекордная волатильность 1,2 % в час, рынок форекс потерял около 0,7 % от своей стоимости в течение первых двух часов после экспирации. В то же время, в 2020 году, когда Европейский центральный банк снизил ставку до 0,0 %, волатильность в момент закрытия опционов выросла до 0,9 % и привела к росту спроса на защитные активы, такие как швейцарский франк. Эти примеры подчеркивают, насколько важно учитывать как макроэкономические данные, так и специфические рыночные события.
Для трейдеров, ориентирующихся на короткие сроки, ключевым будет наблюдение за спредами в момент экспирации. По данным Bloomberg, средний спред EUR/USD в 10 минут до закрытия опционов в 2023 году составлял 1,3 пипса, а уже через пять минут — 2,1 пипса. Рост спредов часто сигнализирует о снижении ликвидности и повышении риска исполнения ордеров. Поэтому многие участники предпочитают использовать лимитные заявки или отказываться от торговли в самый пик активности.
Не менее важен и аспект управления рисками. При открытии новых позиций после экспирации, стоит учитывать, что implied volatility обычно падает на 10‑15 % в течение первых часов, что может сократить премию опционов и изменить эффективность хеджирования. Некоторые стратегии, такие как «выпуск календарных спредов», позволяют зафиксировать более выгодные цены, используя разницу в волатильности между текущим и будущим периодами. Важно помнить, что такие подходы требуют точного расчёта дельты и гаммы, иначе можно получить неожиданную экспозицию к движению цены.
Среди валютных пар, наиболее чувствительных к экспирации 2 февраля, находятся USD/CAD и GBP/USD. В предыдущие годы, когда цены на нефть падали ниже 70 USD за баррель, доллар канады укреплялся на 0,3 % в течение первых 30 минут после закрытия опционов, а фунт стерлингов демонстрировал рост в диапазоне 0,2‑0,4 % в ответ на данные о занятости в США. Эти корреляции показывают, что фундаментальные факторы продолжают играть роль даже в краткосрочных спекулятивных сделках.
Трейдерам, ищущим более глубокий контекст, стоит обратить внимание на свежие новости и аналитические обзоры. На специализированных ресурсах регулярно публикуются обзоры форекс‑новостей, где можно найти детали о позиционировании крупных игроков и ожидаемых изменениях в регулятивной среде. Кроме того, проверка актуального рейтинга брокеров помогает выбрать платформу с лучшими условиями исполнения и минимальными задержками, что особенно критично в момент высокой волатильности.
Итоговый вывод прост: экспирация FX‑опционов 2 февраля в 10 утра по нью‑йорку — это не просто календарное событие, а мощный драйвер, способный изменить динамику рынка в течение нескольких часов. Понимание исторических паттернов, оценка текущего макроэкономического фона и грамотное управление рисками позволяют трейдерам не только выжить в период всплеска волатильности, но и извлечь из него реальную прибыль. Внимательное наблюдение за спредами, волатильностью и новостным фоном станет залогом успешной стратегии в этот критический день.
