Китай объявил о проведении живых боевых учений вокруг Тайваня, запланированных на 30‑й декабрь. Это первое крупномасштабное мероприятие после усиления напряжения в регионе, вызванного визитом американского делегации в Тайбэй в середине октября. Пекин заявил, что учения направлены на «защиту национального суверенитета и территориальной целостности», но аналитики видят в этом сигнал о готовности к быстрым военным действиям. Такое развитие событий уже заставило инвесторов пересмотреть позиции в азиатском рынке.
Тайвань — важный звено глобального полупроводникового цепочки: более 60 % мировых чипов высокого класса производятся на его фабриках, а компания TSMC контролирует около 55 % рынка передовых 5‑нанометровых технологий. Любые перебои в поставках могут ударить по IT‑гигантам, от Apple до Samsung, и вызвать рост цен на электронику. После объявления учений акции крупнейших полупроводниковых компаний упали в среднем на 3‑4 % в течение суток, а фьючерсы на полупроводники в США показали снижение на 2,7 %. В то же время, индекс MSCI Taiwan потерял 1,9 % за три торговых дня.
Экономический эффект от военной напряженности в регионе оценивается не только в полупроводниках. По данным Министерства финансов КНР, экспорт товаров из провинции Фуцзянь, где сосредоточена часть тайваньских инвестиций, сократился в 2023 году на 5,2 % после введения новых таможенных ограничений. В Японии, где компания Sony держит значительные производственные мощности в Тайване, цены на смартфоны уже выросли на 1,5 % из‑за роста стоимости комплектующих. Аналитики Bloomberg прогнозируют, что в случае эскалации конфликта мировой ВВП может потерять до 0,3 % в 2025 году, а инфляция в странах‑импортерах электроники поднимется на 0,2‑0,3 процентных пункта.
Исторически подобные учения в Восточно-Китайском море приводили к краткосрочному оттоку капитала. В 1996‑м году, когда Пекин провел серию ракетных запусков вблизи Тайваня, долларовый курс тайваньского доллара упал на 7 % по отношению к юаню, а стоимость государственных облигаций Тайваня выросла на 12 % в течение недели. Тогда же США ввели дополнительные санкции, которые снизили торговый оборот между двумя экономиками на 4,5 % в 1997 году. Эти данные показывают, как даже ограниченные военные действия могут быстро отразиться на финансовых потоках.
Для инвесторов ключевым становится вопрос диверсификации. Компании, зависимые от тайваньского производства, уже ищут альтернативные источники в Южной Корее и США, где в 2023‑м году инвестировано более 40 млрд долларов в новые фабрики. При этом азиатские фонды увеличивают долю в «безопасных» активах, таких как золото и казначейские облигации, чтобы смягчить риски. Некоторые эксперты советуют держать часть портфеля в валюте, менее подверженной геополитическому давлению, например в швейцарском франке.
Подводя итог, живые боевые учения Китая у берегов Тайваня могут стать катализатором экономических потрясений в технологическом секторе и вызвать переоценку рисков на глобальных рынках. В краткосрочной перспективе инвесторы, вероятно, отреагируют продажей акций, связанных с полупроводниками, и переходом в более безопасные активы. Долгосрочный эффект будет зависеть от того, насколько быстро международное сообщество сможет стабилизировать ситуацию и обеспечить непрерывность поставок критически важных компонентов. В любом случае, внимательное наблюдение за геополитической обстановкой и своевременная корректировка портфеля станут необходимыми условиями для сохранения капитала.