Что такое STP и как оно работает

STP — это когда ваш ордер уходит напрямую к поставщику ликвидности (банку, прайм-брокеру, ECN или пулу ликвидности), минуя дилинговый стол брокера. Брокер в этой схеме — просто посредник-технолог. Он не принимает противоположную сторону вашей сделки и не «рисует» вам котировки.

Простыми словами: вы нажимаете Buy EURUSD по 1.08500 → ваш ордер мгновенно уходит в банк (например, JPMorgan, Citi, Barclays или LMAX) → банк исполняет его по своей лучшей цене → исполнение возвращается к вам через брокера. Всё. Никакого вмешательства.

Где используется STP

Чистый STP встречается:

• У европейских и австралийских регулируемых форекс-брокеров (IC Markets, Pepperstone, FP Markets, Tickmill, FxPro в определённых типах счетов)
• У некоторых американских (Interactive Brokers — гибрид, но с элементами STP)
• У крипто-брокеров и бирж с прямым доступом к маркет-мейкерам (Bybit и OKX в спотовой торговле частично, Binance в некоторых парах)
• У прайм-брокеров для институционалов (Saxo Bank, Swissquote)

Главное отличие STP от других моделей

В трейдинге всё строится вокруг одного вопроса: кто стоит по другую сторону вашей сделки и насколько честно исполняется ваш ордер.

Большинство розничных трейдеров даже не подозревают, что в 90 % случаев они торгуют не против «рынка», а против собственного брокера. Это как играть в казино, где крупье может в любой момент подкрутить рулетку. Именно поэтому понимание модели исполнения важнее, чем любой индикатор или стратегия.

Существует четыре основных типа брокеров:

• Market Maker (кухня) — ваш самый опасный контрагент
• STP — честный посредник, который просто передаёт ордер дальше
• ECN — когда вы видите реальный стакан и торгуете с другими участниками
• DMA — прямой выход на биржу, уровень институционалов

Главное отличие STP от всех остальных — полное отсутствие дилингового стола и конфликта интересов. Брокер не принимает противоположную сторону сделки и физически не может «рисовать» вам котировки или отменять прибыльные ордера. Он зарабатывает только фиксированной комиссией и небольшой наценкой на спред — чем больше и дольше вы торгуете, тем больше зарабатывает он.

Почему STP лучше (и в каких случаях хуже)

А есть ли настоящий STP в криптовалюте?

Да, но с оговорками.

В крипте аналог STP — это когда биржа или брокер отправляет ваш ордер напрямую маркет-мейкерам (Jane Street, Cumberland, Wintermute, B2C2 и т.д.).

Где это есть:

• Bybit — в споте и деривативах (Unified Trading Account) использует агрегированную ликвидность от топовых LP. По факту — это крипто-STP.
• OKX — тоже агрегирует ликвидность от 10+ маркет-мейкеров.
• Binance — в крупных парах (BTC/USDT, ETH/USDT) исполнение очень близко к STP, хотя официально они это не называют.
• Deribit (опционы и фьючерсы) — почти чистый STP/ECN.
• DEX с orderbook (dYdX v3, Injective, GMX v2) — это даже круче STP, потому что вы напрямую в мемпул.

А вот Bybit Spot с «0 комиссией» и фиксированным спредом — это уже ближе к market maker.

Что такое ECN?

ECN (Electronic Communication Network) — это следующий уровень после STP. Если STP просто передаёт ваш ордер банкам и маркет-мейкерам, то ECN ставит ваш ордер прямо в общий стакан заявок, где вы соревнуетесь (и торгуете) с другими реальными участниками: банками, хедж-фондами, другими трейдерами и теми же маркет-мейкерами.

Как это выглядит на практике:

1. Вы ставите лимитный ордер Buy EUR/USD 1.08498
2. Этот ордер мгновенно появляется в общем стакане (Depth of Market)
3. Кто-то другой (банк, фонд или другой трейдер) ставит Sell по 1.08498 → сделка исполняется мгновенно
4. Если никто не хочет продавать по вашей цене — ордер просто висит в стакане, пока не найдётся контрагент или пока вы его не снимете

ECN-брокеры в 2025 году (розница + полупрофи)

Ключевые особенности настоящего ECN

1. Отрицательные спреды реальны На спокойном рынке EUR/USD может быть 0.0, а иногда даже –0.1 (то есть Bid выше Ask). Это не ошибка — это когда маркет-мейкеры дерутся за объём.
2. Вы видите реальный стакан (DOM) На cTrader или LMAX вы видите глубину рынка: сколько лотов стоит на каждом уровне. Это даёт огромное преимущество для чтения ликвидности.
3. Комиссия всегда за круг (round-turn) $3–7 за полный оборот 1 лота (открытие + закрытие). Никаких скрытых наценок.
4. Анонимность или полуанонимность Большинство ECN показывают только первые буквы имени контрагента (например, “JPM”, “CITI”, “RET” — розничный трейдер).
5. Исполнение может быть частичным Поставили 10 лотов по рынку — исполнили 3 + 4 + 3 по разным ценам. Это нормально, это и есть рынок.

ECN против STP — в чём разница?

1. Минимальный депозит выше (у настоящих ECN от $5–10k комфортно)
2. На экзотических парах ликвидность может быть нулевая
3. Частичное исполнение бесит, если вы привыкли к «всё или ничего»
4. Нужно уметь читать стакан — иначе преимущество теряется

Преимущества ECN именно для скальпинга (поч(uv)ему все серьёзные скальперы сидят только на ECN)

Для скальпера разница между STP и ECN — это разница между «почти честно» и «абсолютно честно». ECN даёт нулевые и отрицательные спреды, реальный стакан, исполнение быстрее 20 мс и постоянное положительное проскальзывание — именно те десятые доли пункта, из которых и складывается прибыль скальпинга.

Преимущества:

1. Реально отрицательные спреды. На ECN в 70–80 % времени по мажорам спред 0.0 или даже –0.1/–0.2 пункта. Это значит, что вы входите в сделку сразу в плюс на 0.1–0.3 пункта без всяких «ждём отскока». На STP такого почти никогда не бывает — там минимальный спред обычно 0.0–0.1, и то редко.
2. Мгновенное исполнение и точность до миллисекунды. Среднее время исполнения на хорошем ECN (cTrader/LMAX/IC Markets ECN) — 8–25 мс. На новостях разница между 30 мс и 120 мс — это уже несколько пунктов профита или убытка. Скальпер живёт в этих миллисекундах.
3. Виден реальный стакан (Depth of Market). Вы видите, где стоят крупные лимитки, где тонкий рынок, где ложные стены. Это позволяет:
   • ставить ордера прямо перед крупной ликвидностью и ловить отскоки
   • избегать уровней, где вас «пробьют» и сразу развернут
   • делать «айсберги» и скрытые ордера (на LMAX, Dukascopy, cTrader)
4. Частичное исполнение работает в вашу пользу. Скальпируете 5–10 лотов на новости? На ECN ордер разобьётся на части и исполнится по лучшим доступным ценам. На STP крупный ордер часто получает худшее среднее исполнение, потому что LP просто даёт одну «усреднённую» цену.
5. Отрицательное проскальзывание (positive slippage). На ECN оно случается постоянно. На NFP или решении ФРС вы ставите рыночный ордер — и получаете исполнение на 1–3 пункта лучше, чем было в момент клика. На STP такого почти не бывает.
6. Комиссия ниже или сопоставима, но профит чище. Самые дешёвые ECN в 2025: Tickmill Pro — $4 за лот круг FXOpen ECN — $2.5–3.5 LMAX — от $2 при объёме За счёт нулевых и отрицательных спредов вы отбиваете комиссию уже на первом пункте движения.

Вывод

И STP, и ECN — это две стороны одной медали: честный трейдинг без конфликта интересов и дилингового стола. STP — это «честный посредник», который просто передаёт ваш ордер в банки и берёт за это небольшую комиссию. ECN — это когда вы сами становитесь частью межбанковского рынка и торгуете напрямую в общем стакане.

Обе модели дают вам реальную рыночную цену, отсутствие реквотов и полную свободу стратегий. Разница лишь в глубине погружения: STP — это 95 % честности для большинства, ECN — это 100 % рынка для тех, кому важны последние десятые пункта и миллисекунды.