Технический обзор валютных пар EURUSD, USDJPY и GBPUSD, представленный в начале сессии Северной Америки 28 ноября, может оказать существенное влияние на макроэкономические показатели России и её торговых партнёров. На момент публикации EURUSD торгуется около 1,07, что на 0,4 % ниже уровня 1,08, отмеченного в конце сентября 2025 года. Снижение евро к доллару связано с усилением ФРС после публикации данных о инфляции в США, превысившей 3,2 % в октябре, а также с ростом спроса на безопасные активы. Для России, чьи экспортные доходы от нефти и газа в значительной степени номинированы в долларах, укрепление доллара снижает конкурентоспособность рублёвой продукции на европейских рынках, где цены часто привязываются к евро. По данным Банка России, в первом полугодии 2025 года рубль обесценился против евро на 5,3 % и против доллара на 3,1 %.
USDJPY остаётся в диапазоне 149,5–151,0, при этом в текущей сессии достиг 150,2, что отражает устойчивый спрос на иену как защитный актив после неожиданного падения японского ВВП на 0,4 % в квартале. Укрепление йены приводит к росту стоимости импортных товаров из Японии для России, где объём импорта электроники и машинного оборудования из Японии в 2024 году составил 2,8 % от общего импорта. Увеличение цен на такие товары может усилить инфляционное давление, которое уже находится на уровне 4,1 % в России.
GBPUSD находится на отметке 1,26, приблизившись к максимуму 1,28, достигнутому в июле 2025 года, после публикации данных о восстановлении британской экономики – рост ВВП в 2,3 % за третий квартал. Укрепление фунта повышает стоимость импортных товаров из Великобритании, в частности фармацевтики, где доля в российском импорте составляет 1,5 %. Кроме того, рост курса фунта поддерживает привлекательность британских инвестиций в российские облигации, однако санкционные ограничения продолжают ограничивать объёмы притока капитала.
В совокупности, укрепление доллара и йены, а также частичное укрепление евро и фунта создают неблагоприятные условия для России: давление на рубль, рост импортных цен и усиление инфляции. Для стран‑партнёров, таких как Китай и Индия, которые активно используют долларовые расчёты в торговле с Россией, повышение курса доллара может увеличить стоимость импорта энергоносителей, способствуя росту их торгового дефицита. Таким образом, технический настрой основных валютных пар в начале NA‑сессии 28 ноября формирует макроэкономический контекст, в котором России предстоит адаптировать монетарную политику и искать пути хеджирования валютных рисков.