Япония готовится к значительным изменениям в регулировании криптовалют. Страна пересматривает свой подход, смещая фокус с регулирования цифровых активов как платежных средств на их трактовку как ценных бумаг. Этот шаг, инициированный Агентством финансовых услуг (FSA) Японии, может серьезно повлиять на криптовалютный рынок и экономику страны в целом.
Исторически, Япония была одним из пионеров в регулировании криптовалют, признав Биткойн законным платежным средством еще в 2017 году в рамках Закона о платежных услугах (PSA). Однако череда громких взломов, таких как инцидент с Mt. Gox в 2014 году, когда было потеряно более 850 000 биткойнов, и кража 530 миллионов долларов NEM у Coincheck в 2018 году, заставили регуляторов действовать более жестко. Недавние события, включая кражу 4 502,9 BTC у японской биржи DMM Bitcoin в мае 2024 года, также подчеркнули необходимость усиления защиты инвесторов.
В настоящее время FSA предлагает перевести регулирование криптоактивов из Закона о платежных услугах в Закон о финансовых инструментах и биржах (FIEA). Это ключевое законодательство регулирует рынки ценных бумаг, выпуск, торговлю и раскрытие информации. Переход отражает растущее использование криптовалют в качестве инвестиционных активов, как внутри страны, так и за рубежом.
Какие конкретные изменения это повлечет? Новые правила предусматривают более строгие требования к раскрытию информации для первичных биржевых предложений (IEO). Биржи должны будут предоставлять подробную информацию о командах проектов, проводить аудиты кода независимыми третьими сторонами. Эмитенты также будут обязаны раскрывать свою идентичность.
Закон также введет явные запреты на инсайдерскую торговлю. Кроме того, криптовалютные биржи будут обязаны создавать специальные «резервы ответственности» для компенсации клиентам в случае взломов или несанкционированных переводов. Эти резервы могут варьироваться от 2 до 40 миллиардов иен в зависимости от размера и профиля риска биржи, что сопоставимо с требованиями к традиционным компаниям по ценным бумагам.
Как эти изменения повлияют на рынок экономики? На данный момент криптовалютный рынок Японии демонстрирует значительный рост. По состоянию на май 2025 года, число пользователей криптовалют в Японии превысило 12,41 миллиона человек, что составляет около 15% взрослого населения страны. Общий объем активов под управлением достиг 4,26 триллиона иен (приблизительно 27,5 миллиарда долларов США). Объем спотовой торговли в 2024 году составил 2,06 триллиона иен (14 миллиардов долларов), увеличившись на 82% по сравнению с предыдущим годом.
Переход к регулированию в рамках FIEA призван повысить доверие инвесторов и стабильность рынка. Это может привлечь институциональных инвесторов, которые ранее были осторожны из-за регуляторной неопределенности. Однако для криптокомпаний это означает увеличение затрат на соблюдение новых, более строгих требований.
Важным аспектом является и налогообложение. В настоящее время индивидуальные инвесторы в Японии сталкиваются с высокими прогрессивными ставками налога на прибыль от криптовалют, которые могут достигать 55%. Существуют планы по снижению этой ставки до фиксированных 20%, аналогично налогам на акции, что может произойти к 2026 году. Это значительное снижение может стимулировать инвестиции и торговлю криптовалютами.
В долгосрочной перспективе, ужесточение регулирования и налоговые льготы могут укрепить позиции Японии как одного из ведущих мировых центров для криптовалют и Web3-индустрии, способствуя инновациям в безопасной и прозрачной среде. Япония стремится к сбалансированному подходу: поддерживать ответственные инновации, обеспечивая при этом соблюдение требований и надзор.