Сценарий консолидации USD/CHF, начавшийся около уровня 0,7603, получил подтверждение в виде нового восходящего импульса на прошлой неделе, однако динамика по‑прежнему остаётся в рамках диапазона, ограниченного 55‑дневной экспоненциальной скользящей средней, ныне расположенной на отметке 0,7841. Это уровень, который уже несколько раз выступал в роли верхней границы коррекции и, по мнению большинства теханалитиков, будет выступать барьером для дальнейшего роста, пока не произойдёт прорыв и подтверждение бычьего импульса. На нижней границе диапазона остаётся критический уровень 0,7603 – пробой его в сторону снижения может возобновить более длительное падение, которое ранее наблюдалось в начале года. Между этими двумя границами формируется типичный треугольный паттерн, где каждая следующая волна должна быть короче предыдущей, пока цена не решит выйти за пределы диапазона.
Влияние данного развития на остальные основные валютные пары проявляется через корреляционные связи. Сильный доллар США, поддерживаемый текущей устойчивой динамикой USD/CHF, обычно усиливает позиции EUR/USD и GBP/USD в сторону роста, поскольку обе эти пары находятся в обратных отношениях к швейцарскому франку, который часто выступает в роли безопасного активa. При этом, если USD/CHF окажется в нисходящем режиме, то ожидается ослабление доллара и, следовательно, поддержка для пар типа AUD/USD, NZD/USD, где более рискованные валюты могут укрепиться. Стоит отметить, что текущий уровень 0,7841 также находится вблизи уровня 0,78, который часто совпадает с перекрёстком 200‑дневной скользящей средней, что может усиливать реакцию рынка на любые новостные события, связанные с денежно‑кредитной политикой ФРС и SNB.
Сценарий 1 – продолжение консолидации. При отсутствии ярко выраженного пробоя цена будет колебаться между 0,7603 и 0,7841, а объёмы торгов будут оставаться умеренными. В этом случае другие валютные пары будут демонстрировать низкую волатильность, а инвесторы могут сохранять позицию «наготове», переключаясь на более стабильные активы. Сценарий 2 – пробой вверх. Если цена преодолеет 0,7841 с подтверждающим объёмом, ожидается дальнейшее укрепление USD за счёт CHF, что может подтянуть к росту такие кроссы, как USD/JPY и USD/CAD, а также вызвать рост спроса на швейцарский франк как безопасный актив в случае обострения геополитических рисков. Сценарий 3 – пробой вниз. Прорыв уровня 0,7603 может привести к резкому ослаблению доллара, что отразится в укреплении евро, фунта и австралийского доллара, а также может вызвать рост цены на золото, учитывая его традиционную роль в качестве хедж‑инструмента против ослабления доллара.
Влияние на другие сектора экономики проявляется через цепочку реакций на валютный рынок. Укрепление доллара и ослабление CHF обычно негативно сказываются на ценах на сырьевые товары, такие как нефть и медь, поскольку их стоимость в долларах становится менее привлекательной для международных покупателей. На фондовом рынке акции компаний с высокой долевой нагрузкой в США могут получить дополнительный импульс, в то время как экспортёры из Швейцарии могут столкнуться с давлением на маржинальность из‑за более дорогого доллара. Долговые инструменты, особенно облигации с фиксированным доходом в долларах, могут увидеть рост спроса, что приведёт к небольшому снижению их доходности, тогда как швейцарские государственные облигации могут испытать отток капитала. На рынке криптовалют усиление доллара часто сопровождается оттоком средств из альтернативных активов, что может привести к краткосрочному снижению цен на биткоин и альткоины, хотя их реакция обычно менее предсказуемая и зависит от общей рыночной волатильности.
