Золотой рынок сегодня находится под давлением: цена спот упала ниже 1 950 долларов за тройскую унцию, преодолев важный уровнь поддержки 2 000 долларов, который удерживал актив с конца 2022 года. На дневном графике образовался медвежий флаг, а пробой уровня 1 935 долларов, который служил последним барьером бычьих надежд, сопровождается высоким объёмом продаж. Такие технические сигналы обычно предвещают дальнейшее снижение, особенно когда подтверждаются индикатором RSI, опустившимся до 28 баллов, указывая на глубокую перепроданность.
Исторически медвежьи пробои в зоне 1 900–2 000 долларов часто приводили к длительным коррекционным рывам. В 2020 году, когда золото опустилось с 1 720 до 1 450 долларов за унцию, рынок акций ощутил отток капитала, а доллар США укрепился на фоне роста спроса на безопасные активы. Аналогичная динамика наблюдалась в 2013 году, когда падение цены ниже 1 250 долларов сопровождалось ускорением инфляционных ожиданий в США и ростом доходности государственных облигаций. Сейчас схожий паттерн усиливается: доходность 10‑летних казначейских облигаций уже находится на уровне 4,5 %, а спреды между реальными и номинальными ставками расширяются, делая золото менее привлекательным в сравнении с фиксированным доходом.
Макроэкономические факторы усиливают давление на металл. ФРС США в последнем заседании заявила о возможности дальнейшего повышения ставок, если инфляция не замедлится ниже целевого уровня 2 %. Инфляция в США в августе составила 3,7 % в годовом исчислении, а цены на энергоносители выросли на 12 % за последний квартал. Рост цен на нефть до 85 долларов за баррель создает конкуренцию за инвестиционный капитал, вытесняя золото в пользу более доходных активов. При этом Китай, крупнейший потребитель золотых слитков, объявил о замедлении темпов импорта, что может сократить спрос на 5–7 % в годовом выражении.
Технические индикаторы подтверждают негативный настрой. Скользящие средние 50‑дневная и 200‑дневная линии пересеклись в «золотом кресте» в пользу медведей, а индикатор MACD опустился ниже нулевого уровня, формируя медвежье расхождение. Объём торгов в последние 48 часов вырос на 15 % по сравнению со средним недельным уровнем, что свидетельствует о повышенной активности продавцов. Если цена продолжит держаться ниже 1 935 долларов, следующей линией поддержки станет уровень 1 880 долларов, где ранее в марте 2023 года наблюдалась стабилизация.
С учётом всех факторов рынок золота выглядит уязвимым к дальнейшему падению. Инвесторы, ориентированные на сохранение капитала, могут рассмотреть альтернативные инструменты — например, валютные пары с высоким доходом или облигации с фиксированным купоном. Тем, кто предпочитает держать золото, следует подготовить стоп‑лоссы около 1 880 долларов, чтобы ограничить потенциальные потери. В итоге, медвежий пробой текущих уровней сигнализирует о повышенном риске, а макроэкономический фон лишь усиливает эту тенденцию. Вывод прост: на ближайшие недели золотой рынок будет находиться под давлением, а дальнейшее снижение цен выглядит вероятным, если не произойдёт неожиданного изменения в монетарной политике или геополитической обстановке.