В последние недели FTSE 100 оказался в фокусе аналитиков после публикации индекса потребительских цен (CPI) за июль, который оказался мягче ожиданий. Инфляция в Великобритании замедлилась до 3,2 % год к году, в то время как прогнозы рынка держали её на уровне 3,5 %. Такой скачок ниже среднего за последние пять лет, когда CPI колебался между 3,8 % и 4,2 %. Снижение темпа роста цен уменьшило давление на Банку Англии, позволив ей принять более мягкую монетарную позицию.
Банк Англии в своей последней встрече оставил ключевую ставку на уровне 5,25 % и заявил, что дальнейшие повышения могут быть отложены до осени. Слова главы банка о «дово́йных» условиях и готовности поддержать рост экономики усилили оптимизм инвесторов. На рынке облигаций доходность 10‑летних гбундов упала до 3,6 %, а спреды к американским казначейским бумагам сжались, указывая на рост доверия к британской экономике.
Технический анализ FTSE 100 показывает, что индексы находятся выше своей 200‑дневной скользящей средней, которая сейчас составляет 7 400 пунктов. Пробой уровня 7 600 пунктов, установленного в начале сентября 2022 года, стал бы сигналом к продолжению бычьего тренда. На графике также заметен восходящий канал, образованный от минимума в 6 850 пунктов в марте 2023 года. Параллельно индикатор RSI находится в зоне 58, что указывает на умеренный импульс без признаков перекупленности.
Объём торгов в последние два дня вырос на 12 % по сравнению со средним недельным уровнем, а количество открытых позиций в фьючерсах на FTSE 100 снизилось, что говорит о сокращении коротких ставок. Институциональные инвесторы, такие как BlackRock и Vanguard, увеличили свои позиции в крупнейших секторах, включая энергетику и потребительские товары, что укрепило фундаментальную базу индекса.
Влияние этих движений на реальную экономику может быть существенным. Повышенный индексный уровень обычно способствует росту потребительского доверия, так как инвесторы видят более благоприятные условия для компаний. По данным ОЭСР, каждый пункт роста FTSE 100 коррелирует с увеличением ВВП на 0,02 % в течение квартала, если остальные факторы остаются неизменными. Кроме того, более низкие ставки по облигациям снижают стоимость заимствований для бизнеса, что стимулирует капитальные вложения.
Однако риски остаются. Прогнозы по инфляции могут измениться в случае резкого роста цен на энергоносители, а также в случае усиления политической нестабильности, связанной с переговорами о Brexit‑сделке. Если CPI поднимется выше 4 % в следующем квартале, Банк Англии может вновь вернуться к ужесточению, что сразу отразится на стоимости капитала и, соответственно, на FTSE 100.
В целом, текущая комбинация мягкой инфляции, dovish‑политики Банка Англии и благоприятных технических сигналов создает условия для нового ралли FTSE 100 к историческим максимумам. Если рынок сможет удержать уровни выше 7 800 пунктов, индекс может впервые с 2021 года пробить отметку 8 000, что станет сильным сигналом восстановления британской экономики. При этом инвесторам следует внимательно следить за данными CPI и монетарными заявлениями, чтобы своевременно корректировать стратегии. В заключение, путь к новым вершинам выглядит открытым, но требует бдительности и готовности к быстрым изменениям в макроусловиях.