Биткойн уже несколько месяцев держится в диапазоне 26‑30 тысяч долларов, но инвесторы ищут повод для следующего «супер‑ралли», который может превзойти рост 2020‑го года. По мнению аналитиков, ключевым триггером станет один макроэкономический показатель – данные по инфляции в США, публикуемые каждый месяц. Именно они определяют направление политики Федерального резерва, а значит влияют на стоимость денег и аппетит к рисковым активам. Если цифры окажутся ниже ожиданий, рынок может получить мощный импульс. В противном случае будет продолжаться осторожность, а рост цены на биткойн замедлится.
История подсказывает, что крупные скачки биткойна часто совпадали с изменениями монетарной политики. В апреле‑мае 2021 года, когда ФРС начала говорить о возможных сокращениях стимулирующих мер, цена подскочила с $45 000 до $64 000 за несколько недель. Аналогично, в конце 2022 года, после снижения инфляции до 3,1 % годовых, биткойн восстановил более $20 000, а в 2023‑м году, когда инфляция стабилизировалась около 2,8 %, он снова пробил $31 000. Эти примеры показывают, что даже небольшие отклонения в цифрах CPI могут стать катализатором для криптовалютных рынков.
Сейчас биткойн торгуется около $27 500, а глобальный индекс волатильности VIX держится в районе 15, что указывает на умеренную нервозность инвесторов. По данным CoinMetrics, количество активных адресов в сети превысило 900 000 в прошлом месяце, а объем транзакций достиг $1,2 трлн за квартал, что свидетельствует о растущем интересе. Однако в то же время доллар остаётся сильным: индекс DXY находится на уровне 104,5, а доходность 10‑летних казначейских облигаций держится в диапазоне 4,6‑4,8 %. Эти факторы вместе создают баланс между спросом на биткойн как «цифровое золото» и желанием держать традиционные активы.
Главный показатель, на который ориентируются трейдеры, – это CPI за март 2026 года, который будет опубликован 12 апреля. Прогнозы аналитиков колеблются от 2,3 % до 2,7 % в годовом исчислении, при этом базовый CPI без продовольствия и энергии ожидается в диапазоне 2,5‑2,9 %. Если окончательная цифра окажется ближе к нижней границе, это даст ФРС повод задуматься о снижении ставки с текущих 5,25‑5,50 % до 4,75‑5,00 %. В таком случае риск‑аппетит инвесторов резко возрастёт, а биткойн может отреагировать скачком в 10‑15 % за сутки.
Если же инфляция превзойдёт ожидания и составит более 2,7 % годовых, Федеральный резерв, вероятнее всего, сохранит или даже повысит процентные ставки. Рост ставок обычно удорожает займы, снижает стоимость капитала и делает более привлекательными традиционные облигации. В такой ситуации биткойн часто теряет статус «защиты от инфляции» и начинает коррелировать с более широким рынком, падая на 5‑8 % в течение недели после публикации данных. Инвесторы, которые уже держат позиции, могут начать фиксировать прибыль, а новые деньги в криптовалюты притекут медленнее.
Не стоит забывать о внутренних метриках сети. Хешрейт биткойна уже превысил 380 EH/s, что указывает на высокий уровень безопасности и интереса майнеров. При этом уровень сложности сети растёт на 3‑4 % ежемесячно, а прибыль майнеров при текущем курсе составляет около $1 200 в день. Эти данные создают фундаментальную поддержку цены, однако без внешнего импульса они не способны обеспечить «супер‑ралли» в масштабе прошлых лет.
Таким образом, сценарий с «супер‑ралли» зависит от того, насколько фактические цифры CPI отклонятся от прогноза. Нижний предел инфляции откроет путь к более мягкой монетарной политике, усилит спрос на альтернативные активы и, скорее всего, запустит рост биткойна до $35‑40 000 в ближайшие месяцы. Верхний предел усилит давление на цены, удержит доллар в зоне силы и может удержать биткойн в диапазоне 25‑27 000 долларов. Инвесторам стоит подготовиться к обеим версиям и внимательно следить за публикацией данных.
Вывод прост: биткойн находится на пороге потенциального скачка, но ключ к его magnitude – цифры CPI, которые формируют будущее денежно‑кредитной политики США. Любая значимая разница от ожиданий будет мгновенно отражена в ценах криптовалют. Поэтому держать руку на пульсе инфляционных отчетов сейчас важнее, чем когда‑либо ранее.