Почему растут предложения по XRP ETF: что удерживает других эмитентов от участия
Кочетов Николай
Специалист финансового рынка | ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова»
· 2 мин чтения
За последние два года количество заявок на создание ETF, основанных на XRP, резко возросло: с одного предложения в 2022 году их уже более десяти в начале 2025 года. Главный драйвер – постепенное ослабление регулятивного давления со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). После того как в декабре 2023 года суд вынес частичную победу Ripple Labs в деле о классификации XRP как ценной бумаги, инвесторы начали воспринимать криптовалюту как более предсказуемый актив. По данным Bloomberg, рыночная капитализация XRP к концу 2024 года превысила 22 млрд долларов, а объём торгов за сутки стабильно держится в районе 2,5 млрд долларов, что делает её одной из самых ликвидных криптовалют после биткойна и эфириума.
Одновременно с этим крупные управляющие компании, такие как BlackRock и Fidelity, пока воздерживаются от подачи заявок. Их осторожность объясняется несколькими факторами. Прежде всего, исторический опыт показал, что SEC активно отклонял заявки на крипто‑ETF, если в их структуре присутствовали токены, не прошедшие полное одобрение регулятора. Кроме того, многие фонды опасаются репутационных рисков: в 2022‑2023 годах несколько заявок на биткойн‑ETF были отозваны после публичных разбирательств, что привело к потерям в несколько сотен миллионов долларов для управляющих.
Повышенный интерес к XRP‑ETF может изменить динамику рынка криптовалют. Если хотя бы одна крупная фондовая компания получит одобрение, ожидается приток институционального капитала в размере от 500 млн до 1 млрд долларов в первые шесть месяцев. Это может поднять цену XRP на 15‑20 процентов и ускорить рост сопутствующей инфраструктуры, включая биржи и сервисы кастодиальных решений. В более широком экономическом контексте рост крипто‑ETF будет способствовать диверсификации инвестиционных портфелей, снизит волатильность отдельных токенов и может стать сигналом для регуляторов к более гибкой политике в отношении цифровых активов. Однако сохраняется риск усиления контроля со стороны SEC, если появятся новые юридические споры, что может замедлить дальнейшее развитие отрасли. В итоге, текущий подъем заявок на XRP‑ETF отражает сочетание юридической уверенности, рыночной ликвидности и ожиданий институциональных инвесторов, тогда как остальные эмитенты продолжают ждать более чётких регулятивных указаний.
