Оптимизм, один из крупнейших уровней второго слоя Ethereum, недавно одобрил предложение о выкупе собственных токенов OP. Решение пришло после нескольких месяцев обсуждения в сообществе и голосования, в котором более 75 % участников поддержали инициативу. По плану, в течение следующего года будет выкуплено и сожжено до 15 млн токенов, что составляет примерно 10 % от текущего предложения в 150 млн. При этом бюджет выкупа выделяется из резервов, накопленных за счёт комиссии за транзакции и доходов от стейкинга, которые в конце 2023 года превысили 25 млн долларов. Такое вмешательство напоминает аналогичные меры, принятые в 2021 году Binance Coin, когда выкуп в размере 20 % рыночной капитализации привёл к росту цены на 35 %.
Экономический эффект выкупа может быть многогранным. Сокращение обращения токенов обычно повышает показатель “price‑to‑earnings” для держателей, поскольку каждый оставшийся токен получает большую часть доходов протокола. На примере предыдущих выкупов, средний рост цены за шесть месяцев после события составил 27 % при условии стабильного спроса. Для OP это особенно актуально, учитывая рост ежедневных активных адресов с 45 тыс. в начале 2023 до 78 тыс. к концу года, что свидетельствует о расширяющемся пользовательском базисе. Кроме того, выкуп может укрепить доверие институциональных инвесторов, которым важна прозрачность и готовность проекта поддерживать цену токена. Подробнее о текущих трендах криптовалютного рынка можно посмотреть на обзор рынка.
Однако не стоит рассматривать выкуп как панацею. Спрос на OP во многом определяется уровнем активности dApp и объёмом транзакций в сети Optimism, а эти параметры подвержены циклическим колебаниям криптовалютного рынка. Если в ближайшие кварталы произойдёт падение цены ETH ниже 1500 долларов, то и стоимость газа в Optimism может стать менее привлекательной, что снизит приток новых пользователей. Кроме того, выкуп требует наличных средств, а их резерв может уменьшиться, если доходы от комиссии упадут более чем на 30 % от уровня 2023‑го года. Исторические данные показывают, что проекты, полагающиеся исключительно на выкуп, иногда сталкиваются с резким падением цены после исчерпания буферных средств. Поэтому инвесторам рекомендуется следить за фундаментальными метриками сети, а не только за новостями о сжигании токенов. Аналитика брокерских платформ и рейтинговых обзоров помогает оценить риски: актуальный список надёжных посредников доступен в рейтинге брокеров.
В целом, предложение о выкупе OP выглядит как продуманный шаг к стабилизации цены и укреплению репутации Optimism. При условии, что выкуп будет сочетаться с ростом объёма транзакций и расширением экосистемы, проект может удержать текущий уровень капитализации около 2 млрд долларов и даже выйти за его пределы. Но инвесторы должны помнить, что цена токена всё ещё зависит от общего настроения рынка и от реального спроса на услуги уровня 2. Выкуп — это лишь один из инструментов, который в сочетании с техническими инновациями и партнёрскими программами может обеспечить долгосрочный рост. В конечном счёте, успех будет измеряться не только цифрами на бирже, но и тем, насколько быстро Optimism станет основной инфраструктурой для новых DeFi‑приложений.
