С начала 2024 года настроение швейцарских инвесторов резко ухудшилось, и это уже заметно отражается на ключевых экономических индикаторах страны. По данным Swiss Investor Confidence Index, показатель упал с 102 в декабре 2023 года до 95 в январе, что свидетельствует о переходе к умеренной пессимистичности. Такая динамика совпала с ростом оттока капитала: в январе из Швейцарии было вывезено около 6,2 млрд швейцарских франков, тогда как в предыдущем месяце приток составлял лишь 2,1 млрд. Снижение доверия инвесторов традиционно предвещает замедление роста ВВП и возможные коррекции на фондовых рынках.
Одним из главных факторов, повлиявших на падение настроений, стал курс швейцарского франка. После того как SNB оставил отрицательную ставку на уровне –0,75 % и не изменил политику интервенций, EUR/CHF стабилизировался на уровне 1,06, что сделало франк менее привлекательным для спекулянтов. Снижение валютных спредов привело к сокращению объёмов торговли на швейцарских биржах, а средняя дневная ликвидность в январе упала на 12 % по сравнению с октябрем 2023 года.
Не менее важна и ситуация на рынке недвижимости. По данным Swiss Real Estate Index, цены на жилую площадь в Цюрихе и Женева за первые три месяца 2024 года уменьшились в среднем на 1,8 %, что впервые за пять лет наблюдается снижение. Снижение цен усилило опасения по поводу возможных дефолтов среди заёмщиков, особенно в секторе коммерческой недвижимости, где уровень просроченных платежей вырос до 3,4 % в январе.
Исторический контекст подсказывает, что подобные скачки в индексе доверия часто предшествуют более глубоким экономическим шокам. Во время финансового кризиса 2008‑го года индекс упал до 78, а уже к середине 2009 года швейцарский рынок потерял более 15 % капитализации. Сравнивая текущие цифры, можно увидеть, что падение до 95 уже приближается к тем уровням, когда в прошлом наблюдались резкие корректировки.
На фондовом рынке реакция была быстрой: индекс Swiss Market Index (SMI) в январе 2024 года потерял 2,3 % от уровня начала года, а акции крупнейших банков — UBS и Credit Suisse — упали на 3,5 % и 4,2 % соответственно. Инвесторы в поисках укрытия стали переводить средства в более надёжные активы, такие как золото, спрос на которое вырос до 2 800 долларов за унцию, превысив уровень 2022 года.
Внешний спрос также ослабел. По статистике Swiss Export Council, экспорт в страны ЕС сократился в январе на 4,7 % в сравнении с декабрем, а импорт из США упал на 3,1 %. Снижение торговых потоков усилило давление на промышленный сектор, где производство машин и оборудования уже в феврале показало падение на 1,2 % в реальном выражении.
Для трейдеров и инвесторов, следящих за динамикой рынка, важен доступ к своевременной информации. На сайте форекс-новости регулярно публикуются аналитические обзоры, помогающие ориентироваться в изменениях валютных пар и процентных ставок. Кроме того, выбор надёжного посредника становится критически важным: актуальный рейтинг брокеров позволяет оценить репутацию и условия работы с теми, кто предлагает лучшие спреды и уровень сервиса.
Итоги первого месяца 2024 года указывают на то, что швейцарские инвесторы становятся более осторожными, а рынок готов к корректировкам. Если текущий спад в настроениях сохранится, мы можем ожидать дальнейшего снижения акций, замедления роста экспорта и усиления спроса на защитные активы. Тем не менее, Швейцария сохраняет сильную финансовую инфраструктуру, и любые негативные тенденции могут быть смягчены за счёт стабильной банковской системы и привлекательных условий для международных инвестиций. В конечном итоге, всё будет зависеть от того, насколько быстро центральный банк и правительство сумеют восстановить доверие и стабилизировать экономическую политику.
