Американские инвесторы стали осторожнее: криптовалюта теряет статус чисто рискового актива по данным FINRA
Новое исследование Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA) проливает свет на меняющееся отношение американских инвесторов к криптовалютам. Опубликованные данные указывают на значительное снижение склонности к риску среди инвесторов и их меняющийся взгляд на цифровые активы. Это явление может иметь долгосрочные последствия для крипторынка и всей мировой экономики.
Согласно исследованию, проведенному FINRA с июля по декабрь 2024 года, процент американцев, владеющих криптовалютами, остался стабильным, составляя 27% с 2021 года. Однако интерес к покупке новых или дополнительных криптоактивов заметно снизился. Доля инвесторов, рассматривающих такие покупки, упала с 33% в 2021 году до 26% в 2024 году. Это свидетельствует об охлаждении спекулятивного пыла, который характеризовал рынок в предыдущие годы.
Наблюдается явное снижение общего аппетита к риску. Доля инвесторов, демонстрирующих «высокий уровень инвестиционного риска», сократилась на четыре процентных пункта, снизившись с 12% в 2021 году до 8% в 2024 году. Особенно заметное снижение зафиксировано среди инвесторов моложе 35 лет, где этот показатель упал на девять процентных пунктов до 15%. Вместе с этим, 66% респондентов теперь считают криптовалюту рискованным вложением, что выше показателя 2021 года в 58%.
Такие изменения в настроениях инвесторов во многом обусловлены макроэкономической неопределенностью. Высокие процентные ставки, сохраняющаяся инфляция и общая экономическая нестабильность подталкивают инвесторов к поиску убежища в более традиционных и безопасных активах. Исторически инвестиции в криптовалюты, как правило, резко возрастали в периоды макроэкономического оптимизма. Сейчас же наблюдается обратная тенденция, когда участники рынка стремятся к стабильности.
Влияние на крипторынок уже ощутимо. Темпы притока новых инвесторов значительно замедлились: лишь 8% инвесторов сообщили о выходе на рынок в течение двух лет до 2024 года, по сравнению с 21% в 2021 году. Это замедление притока капитала может привести к уменьшению волатильности и сделать рынок более зрелым. Однако, оно также может замедлить общий рост и инновации в этой сфере, поскольку меньше «свежих» денег поступает в новые проекты.
Например, в ноябре спотовые биткойн-ETF в США зафиксировали чистый отток капитала в размере 3,48 миллиарда долларов, что стало вторым по величине месячным оттоком с момента их запуска в январе 2024 года. Это произошло на фоне падения цены биткойна на 17% за тот же месяц. Такие данные показывают, что даже институциональные инструменты, призванные интегрировать крипто в традиционные финансы, не застрахованы от влияния общей осторожности.
Для более широкой экономики это означает потенциальное перераспределение капитала. Если инвесторы сокращают свои вложения в высокорисковые активы, такие как криптовалюты и мем-акции (13% инвесторов, включая почти треть молодых людей до 25 лет, признались в инвестировании в мем-акции), эти средства могут быть направлены на более консервативные инструменты, такие как облигации или акции голубых фишек. В долгосрочной перспективе это может способствовать большей стабильности на традиционных рынсомых рынках, но потенциально снизить венчурное финансирование и инновации в высокотехнологичных секторах.
Хотя треть инвесторов по-прежнему считает, что для достижения своих финансовых целей необходимо идти на значительный риск (среди инвесторов до 35 лет этот показатель достигает 50%), общий тренд указывает на изменение парадигмы. Рынок криптовалют, некогда воспринимавшийся как территория для смелых и рискованных спекулянтов, постепенно трансформируется. Он становится более интегрированным, но и более подверженным влиянию традиционных экономических факторов. Это знаменует новую эру, когда цифровые активы будут оцениваться не только по их инновационному потенциалу, но и по их способности выдерживать испытания реальной экономической нестабильности.