Привлечение капитала на новой волне: Figure Technology запускает нативные акции на Solana
Инновационный шаг компании Figure Technology обещает преобразовать ландшафт рынков капитала. Недавно Figure подала заявку на «вторичное IPO», цель которого — выпуск собственных акций непосредственно на блокчейне Solana. Это не просто очередное публичное размещение, а амбициозная попытка перенести регулируемые ценные бумаги в децентрализованную экосистему.
Этот шаг следует за недавним листингом Figure на Nasdaq. Однако новый выпуск акций будет существовать параллельно и не будет торговаться на традиционных биржах. Вместо этого акции Figure будут выпущены и доступны для торговли через собственную альтернативную торговую систему компании, функционирующую как децентрализованная биржа в рамках существующих нормативных требований США.
Выбор Solana не случаен. Этот блокчейн известен своей высокой скоростью, масштабируемостью и быстрой окончательностью транзакций, что делает его идеальной платформой для токенизированных активов и активов реального мира (RWA). Сеть Solana теоретически способна обрабатывать до 65 000 транзакций в секунду (TPS), а в реальных условиях демонстрирует производительность до 5 000 TPS, с пиками, достигающими более 100 000 TPS во время стресс-тестов. Стоимость транзакций на Solana при этом остается крайне низкой, составляя сотые доли цента.
Преимущества токенизации акций на блокчейне многообразны. В первую очередь, это значительное сокращение числа посредников, таких как брокеры и прайм-брокеры, что традиционно влечет за собой высокие комиссии и затягивает процессы. Инвесторы смогут получить прямой доступ к акциям, минуя сложные цепочки. Традиционные IPO, например, в США, могут требовать значительных затрат на андеррайтинг и длительные процедуры.
Токенизированные акции обеспечивают круглосуточную торговлю 24/7, что недоступно на традиционных рынках с фиксированными часами работы. Они также позволяют дробное владение, делая инвестиции в дорогие акции доступными для более широкого круга розничных инвесторов по всему миру, тем самым демократизируя инвестиционные возможности. Расчеты по сделкам, которые в традиционной финансовой системе могут занимать дни (например, T+2), на Solana могут происходить за считанные секунды с использованием стейблкоинов.
Экономические последствия такого шага потенциально огромны. Снижение барьеров для входа на рынок и операционных издержек позволит большему числу компаний рассматривать публичное размещение как способ привлечения капитала. Например, в 1999 году, на пике дотком-бума, более 200 компаний привлекли около 200 миллиардов долларов через IPO. Токенизация может сделать этот процесс еще более эффективным и доступным.
Кроме того, акции, выпущенные на блокчейне, могут быть интегрированы в протоколы децентрализованных финансов (DeFi). Это означает, что инвесторы смогут использовать свои активы в качестве залога для займов или для получения дохода через кредитование, открывая новые потоки ликвидности, которые не существуют в традиционных брокерских системах.
Однако путь к широкому распространению токенизированных ценных бумаг не лишен препятствий. Токенизированные акции по-прежнему считаются ценными бумагами и подпадают под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), требуя регистрации и соблюдения нормативных требований. Одобрение заявки Figure станет важной вехой для принятия блокчейна в традиционных финансах.
Цели Figure Technology выходят за рамки собственных акций: компания стремится создать инфраструктуру для выпуска нативных акций и другими фирмами в экосистеме Solana. Другие компании, такие как Superstate, также исследуют программы прямого выпуска акций на блокчейнах Ethereum и Solana, с ожидаемыми первыми размещениями в 2026 году. Это указывает на зарождающуюся тенденцию, способную кардинально изменить структуру глобальных финансовых рынков, сделав их более инклюзивными, быстрыми и эффективными.