В последние недели пара EURUSD находится под сильным давлением продавцов, и на графиках уже видно, как уровень 1,1800 превратился в важный барьер. По данным Bloomberg, к середине ноября объем продаж по этой паре превысил 1,2 млн контрактов в сутки, а в то же время покупательская активность упала почти на 35 % по сравнению с октябрем. Такие цифры подтверждают, что рынок уже настроен на откат к более низким уровням, а не на краткосрочный отскок. На фоне продолжающегося роста реального дохода в США и ослабления евро в результате новых заявлений ЕЦБ, давление может сохраняться еще несколько недель.
С точки зрения макроэкономики, ситуация не происходит в вакууме. В октябре США опубликовали данные по инфляции CPI, которые показали рост на 0,3 % в месячном исчислении, превысив прогноз в 0,2 %. Федрезерв уже сигнализировал о возможности повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, что делает доллар более привлекательным для инвесторов. В то же время Евросоюз столкнулся с замедлением промышленного производства – индекс PMI упал до 46,5 в сентябре, а инфляция в зоне евро зафиксировала 3,1 % годовых, что ниже целевого уровня 2 % только в случае дальнейшего ослабления. Эти различия в монетарной политике усиливают разницу доходности между двумя валютами, а значит, способствуют оттоку капитала из евро.
Технический анализ подтверждает фундаментальные драйверы. На дневном графике EURUSD сформировал медвежью свечу в виде падающей звезды на уровне 1,1912, а затем прошел ниже уровня 1,1850, который ранее выступал в роли поддержки. Скользящие средние 50‑дневная и 200‑дневная линии уже пересеклись, образовав типичный медвежий кроссовер. Параллельно индикатор объёма показывает, что каждая новая нисходящая свеча сопровождается ростом торгового объёма, что является классическим признаком «order flow» – давления со стороны крупных игроков. По данным платформы Bookmap, в последние 48 часов количество рыночных ордеров на продажу превысило покупки в соотношении 3 к 1, а уровень 1,1805 стал «пластинкой» для остановки цены.
Необходимо учитывать и исторический контекст. За последние пять лет EURUSD колебался в диапазоне от 1,06 до 1,25, но только в 2022‑2023 годах пара претерпела более 15 % падения, когда доллар усилился в ответ на ужесточение политики ФРС. В 2021 году уровень 1,18 оказался уровнем сопротивления, откуда цена отскочила лишь после публикации слабых данных по занятости в ЕС. Схожие паттерны сегодня повторяются: давление продавцов усиливается, а попытки быстрой коррекции встречают сопротивление у тех же цифр.
Итоги показывают, что текущий «order flow intel» указывает на продолжение продажных волн, пока доллар не получит сигнал о замедлении политики ФРС. При сохранении текущих макроэкономических условий EURUSD, скорее всего, опустится в зону 1,1650–1,1700, где находится следующая значимая поддержка, отмеченная минимумом в июле 2023 года. Трейдерам стоит внимательно следить за новостями о процентных ставках и за изменениями объёмов в реальном времени, чтобы вовремя скорректировать позиции. В противном случае риск удержать длинные позиции в евро может превысить потенциальную прибыль.