Эфириум‑ETF стали предметом оживлённого обсуждения после того, как в начале 2024 года их держатели начали показывать заметно более слабые результаты, чем инвесторы в биткоин‑ETF. По данным аналитической компании CoinMetrics, к концу марта в США под управлением находилось около 2,5 млрд долларов в ETH‑фондах, тогда как BTC‑ETF удерживали более 15 млрд долларов. Разница в объёмах кажется несущественной, но динамика капитала говорит о другом: за последние три месяца из ETH‑фондов вышло около 500 млн долларов, в то время как в BTC‑ETF зафиксировался чистый приток в 200 млн долларов. Такие потоки усиливают давление на цену эфира, которая с начала 2024 года упала более чем на 30 % – от $2 000 до $1 400, тогда как биткоин потерял лишь 20 % и торгуется около $24 000. Инвесторы, надеющиеся на скорое дно, теперь пересматривают свои стратегии, учитывая, что ETH‑ETF находятся в более уязвимом положении. Для более детального понимания текущей ситуации стоит обратить внимание на обзор криптовалют, опубликованный на профильном ресурсе brokerlist.info.
Одной из причин оттока из эфириум‑фондов является более строгая регуляторная позиция SEC. В конце 2023 года комиссия отклонила несколько заявок на спотовый ETH‑ETF, сославшись на вопросы по рыночному манипулированию. Для биткоина такой барьер почти не существовал – большинство заявок получили одобрение, а новые продукты, такие как микросхемные ETF, привлекали институциональных игроков. В результате BTC‑ETF стали безопасным гаванью, а ETH‑ETF – более рискованным активом, требующим дополнительной премии за риск. По оценкам Bloomberg, в 2022‑2023 годах доля институциональных инвестиций в BTC‑ETF превышала 70 %, тогда как в ETH‑ETF она оставалась в районе 45 %. Это отражает более консервативный подход к эфириуму со стороны крупных фондов.
С точки зрения макроэкономики такие различия могут отразиться на общем настроении к криптовалютам как классу активов. Снижение интереса к ETH‑ETF уменьшает приток капитала в экосистему, где эфир используется в качестве «топливa» для DeFi‑протоколов и смарт‑контрактов. По данным Dune Analytics, объём заблокированных средств в DeFi упал с $85 млрд в начале 2023 года до $68 млрд к марту 2024 года, что частично связано с оттоком из ETH‑фондов. Сокращение ликвидности влечёт за собой рост волатильности и повышает стоимость заимствования, что может затормозить развитие новых проектов и оттолкнуть стартапы от выбора эфира в качестве базовой платформы. С другой стороны, более стабильный приток в биткоин‑ETF поддерживает спрос на BTC как «цифровое золото», укрепляя его роль в портфелях с целью хеджирования инфляции.
Для инвесторов, рассматривающих возможность выхода на рынок через биржевые фонды, важным аспектом остаётся выбор надёжного брокера. На специализированных платформах публикуются рейтинги, позволяющие оценить репутацию и качество обслуживания. Подробный рейтинг брокеров, включающий показатели комиссии, скорости исполнения ордеров и уровня клиентской поддержки, доступен по ссылке brokerlist.info. Выбор проверенного посредника может снизить операционные риски, особенно в условиях, когда рынок ищет дно и каждый процент прибыли становится критически важным.
Итоги таковы: держатели ETH‑ETF находятся в менее благоприятной позиции по сравнению с их BTC‑коллегами, что отражается в оттоке капитала, более высокой волатильности эфира и замедлении развития связанных с ним сервисов. При этом биткоин сохраняет приток средств и продолжает выступать в роли «убежища» для институциональных инвесторов. Если рынок действительно близок к дну, то возможен обратный отток в ETH‑фонды, но он потребует уверенных регуляторных сигналов и восстановления доверия к инфраструктуре. Пока же инвесторам стоит внимательно следить за потоками, оценивать риски и выбирать проверенных брокеров, чтобы не потерять возможности в быстро меняющейся криптовалютной среде.
