В начале года аналитики уже готовят предварительные данные по индексу потребительских цен (CPI) за январь в Австралии. По последним прогнозам, общий инфляционный рост в месячном измерении составит около 0,5 %, а в годовом — 6,1 %, что почти в точности соответствует результатам декабря. Ядровая инфляция, исключающая волатильные позиции в еде и энергии, останется стабильной на уровне 5,8 % годовых, что подтверждает тенденцию к умеренному замедлению после рекордных 7,8 % в 2022 году. Такой сценарий важен для резервного банка страны, поскольку целевой диапазон инфляции Резервного банка Австралии (RBA) — 2‑3 %.
Основным драйвером роста headline‑inflation в январе станет электроэнергетика. По данным Австралийского бюро статистики, цены на электроэнергию выросли на 1,9 % в месячном исчислении, превысив средний годовой прирост в 7,4 % за 2023 год. Рост связан с повышением стоимости газа на международных рынках и локальными ограничениями в поставках. В то же время цены на продовольствие замедлили рост до 0,3 % в месяц, а транспортные услуги даже слегка упали, что смягчает общий инфляционный прессинг. Эти цифры напоминают ситуацию в июле‑августе 2023 года, когда аналогичное увеличение стоимости электроэнергии подняло общий CPI на 0,7 % и заставило RBA временно ускорить темпы ужесточения монетарной политики.
Для валютного рынка такие данные обычно приводят к укреплению австралийского доллара (AUD). Трейдеры ожидают, что если ядровая инфляция действительно зафиксирует устойчивый уровень около 5,8 %, RBA может продолжить серию повышений процентных ставок, уже поднимая базовую ставку до 4,35 % в марте. Укрепление AUD часто сопровождается ростом доходности австралийских государственных облигаций, что привлекает инвесторов в поисках более высокой доходности по сравнению с американским казначейским портфелем. При этом в новостных лентах, например в разделе forex новости, уже появляются сигналы о возможном пересмотре прогнозов по AUD/JPY и AUD/USD в ближайшие недели.
Не менее важным является влияние на рынок недвижимости и потребительские кредиты. Стабильная инфляция ядра снижает риск резкого повышения стоимости ипотечных ставок, однако рост электроэнергии может увеличить бытовые расходы, что отразится на потребительском спросе. По данным Австралийского института недвижимости, в 2023‑м году средняя стоимость жилья выросла на 12 % в год, а в 2024‑м ожидается умеренный рост в 4‑5 % при условии сохранения текущих инфляционных тенденций. Для банков и брокеров такие условия означают необходимость более тщательного управления кредитными рисками, о чём можно прочитать в рейтинг брокеров.
В целом, январские данные по CPI демонстрируют, что инфляционное давление в Австралии не исчезает, но уже не столь экспоненциально растёт, как в прошлом году. Ядровая инфляция остаётся на высоком, но устойчивом уровне, а рост цен на электроэнергию служит главным «толчком» для headline‑inflation. Для участников финансовых рынков это сигнал к дальнейшему наблюдению за политикой RBA и корректировке позиций в валютных и фикс‑доходных инструментах. Если тенденция сохранится, AUD может продолжить укрепление, а рынок облигаций — увидеть рост доходности, что в совокупности будет влиять на глобальные потоки капитала и настроения инвесторов.
