В последнее время рынок опционов на биткоин демонстрирует структуру, которая заставляет аналитиков ожидать повторного теста уровня $60 000 в феврале. На конец января открытый интерес по опционам с экспирацией в марте превысил $4,2 млрд, а количество открытых позиций с страйком выше $55 000 выросло на 18 % по сравнению с предыдущим месяцем. Такой рост свидетельствует о повышенной активности быков, которые ставят ставку на дальнейший рост цены, но одновременно формируют защитные позиции в виде пут‑опционов. При этом волатильность имплайд (IV) для ат‑деньных контрактов держится около 45 %, что выше среднего уровня за последние шесть месяцев.
Спрос на колл‑опционы в диапазоне $58 000–$62 000 превысил $1,1 млрд, а объёмы продажи путов с страйком $55 000 упали на 12 %. Это указывает на то, что инвесторы готовятся к возможному прорыву, но при этом сохраняют страх перед откатом. Исторически подобные конфигурации наблюдались в ноябре‑декабре 2021 года, когда биткоин пробил $68 000 и затем откатился к $58 000, а опционы сыграли роль ценового «фильтра». При том, что в марте 2022 уровень $60 000 оказался резистентным, текущая динамика напоминает схожую ситуацию, но с более высоким уровнем открытого интереса, что делает прорыв более вероятным.
Технические индикаторы подтверждают ожидание. Скользящие средние 50‑дневная и 200‑дневная находятся в узком коридоре, а их пересечение планируется в начале февраля, что часто служит триггером для массового входа в позиции. Кроме того, индекс «биткоин‑страховки», измеряющий стоимость страховки от падения цены, в последние недели поднялся до 0,62, что выше исторического среднего 0,48 за 2020‑2022 годы. Эти данные свидетельствуют о росте готовности участников рынка покрывать риски, что в свою очередь усиливает спрос на опционы и поддерживает цену выше $55 000.
Влияние такой структуры на более широкую экономику нельзя недооценивать. Рост цены биткоина часто коррелирует с повышением интереса институциональных инвесторов, а их участие влечёт за собой приток капитала в связанные с криптовалютой активы. По данным Bloomberg, в первом квартале 2024 года активы под управлением криптовалютных фондов выросли на 27 % и составили $132 млрд. При этом увеличение стоимости биткоина повышает спрос на услуги брокеров, что отражается в росте их доходов от комиссий. Для тех, кто ищет надёжных партнёров, стоит обратить внимание на ресурсы, где собраны обзоры криптовалютных платформ, например BrokerList.
Не менее важна роль регуляторов. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в прошлом году одобрила несколько заявок на запуск биткоин‑ETF, а в Европе продолжаются обсуждения о создании единой правовой базы для деривативов. Такие шаги могут снизить барьеры входа для традиционных финансовых институтов и увеличить объёмы торговли опционами, делая рынок более ликвидным и предсказуемым. При этом рост активности может подтолкнуть к ужесточению требований к отчётности и раскрытию позиций, что в долгосрочной перспективе укрепит доверие инвесторов.
С учётом всех факторов, февраль выглядит ключевым месяцем для теста $60 000. Если биткоин удержит цену выше $58 500 и пробьёт сопротивление в $60 000, откроются новые уровни поддержки в диапазоне $62 000–$65 000, а опционный рынок перейдёт в фазу «положительного спирали» роста. Если же цена отскочит вниз, ожидается рост спроса на пут‑опционы и повышение имплайд‑волатильности, что может привести к более частым колебаниям цены. В любом случае, инвесторам следует внимательно следить за открытым интересом и изменениями в структуре опционов, чтобы своевременно корректировать свои стратегии.
В заключение, текущая конфигурация рынка опционов на биткоин создаёт благоприятные условия для повторного теста $60 000 в феврале. Это событие может стать катализатором для притока новых капиталов, усиления роли криптовалют в финансовой системе и роста интереса к брокерским услугам. Тем, кто планирует инвестировать, рекомендуется изучить рейтинг надёжных посредников, например на этом сайте, и учитывать динамику опционных позиций при формировании портфеля.
