Германия опубликовала предварительные данные по ВВП за четвертый квартал 2023 года: рост составил 0,3 % в сопоставлении с предыдущим кварталом, превзойдя прогнозы аналитиков в 0,2 %. Это небольшое, но ощутимое ускорение после 0,1 % в третьем квартале и 0,2 % в конце 2022 года. По данным Статистического федерального управления, основной драйвером стали экспортные поставки, а также умеренный рост потребительского спроса. Показатели инфляции в Германии в этом же периоде снизились до 2,5 % годовых, что создало более благоприятные условия для реального спроса.
В структуре квартального роста особенно выделились промышленный сектор и услуги. Промышленный ВВП увеличился на 0,5 %, благодаря росту производства автомобилей и машиностроения, тогда как сектор услуг показал рост в 0,2 %. Экспорт в США и Китай вырос на 3,1 % и 2,8 % соответственно, что частично компенсировало ослабление спроса внутри ЕС. При этом импорт сократился на 0,4 %, в первую очередь из России и стран Ближнего Востока, где цены на энергоносители продолжали падать.
Для сравнения, в 2021‑м году Германия демонстрировала рост ВВП в 0,4 % в Q4, а в 2022‑м – лишь 0,1 % в том же квартале, что свидетельствует о постепенном восстановлении после пандемии и энергетического кризиса. Небольшой рост в текущем квартале подтверждает, что экономика начала стабилизироваться, несмотря на высокие ставки и продолжающуюся инфляционную нагрузку. Исторически такие уровни роста часто предвещали более уверенное развитие в следующем году, если не возникнут внешние шоки.
Для Европейского центрального банка (ЕЦБ) такие цифры могут стать сигналом к сохранению текущей монетарной политики. Ожидание дальнейшего ужесточения ставит под сомнение возможность снижения процентных ставок в ближайшие 12‑18 месяцев. Вместо этого ЕЦБ, вероятно, сосредоточится на постепенном отводе части мер стимулирования, чтобы не разжечь инфляцию. Однако в случае ухудшения внешних условий, например, резкого повышения цен на энергоносители, центральный банк может вернуться к более агрессивным мерам.
Рынок акций отреагировал позитивно: немецкий DAX поднялся на 1,2 % в день публикации предварительных данных, а многие компании из сектора технологий и машиностроения показали рост цены акций. Инвесторы видят в этом сигнал о том, что немецкие экспортеры сохраняют конкурентоспособность. При этом облигационный рынок демонстрирует небольшую коррекцию, поскольку ожидаемое снижение инфляции может снизить спрос на более безопасные активы.
Валютный рынок также отозвался на новости: евро укрепился по отношению к доллару, достигнув 1,08 $ за евро, что отражает повышенные ожидания устойчивости экономики. Аналитики отмечают, что такие колебания часто сопровождаются ростом интереса к новостям о валютных движениях. Для более детального обзора влияния экономических данных на форекс‑рынок полезно следить за актуальными Forex news.
Трейдерам и инвесторам, ориентированным на европейские активы, стоит обратить внимание на качество брокеров, особенно в контексте растущей волатильности. Рейтинги брокеров помогают выбрать надежного партнёра, способного обеспечить быстрый доступ к рынкам и прозрачные условия. Ознакомиться с актуальными рейтингами можно на странице рейтинг брокеров, где представлены независимые оценки.
Несмотря на положительные сигналы, остаются риски: возможные перебои в поставках энергии, геополитическая напряжённость в Восточной Европе и потенциальные колебания валютных курсов могут быстро изменить картину. Экономика Германии по‑прежнему уязвима к внешним шокам, и любой негативный фактор может снизить темпы роста в 2024 году. Поэтому аналитики советуют сохранять умеренный уровень осторожности, но при этом не упускать возможности, которые открываются при стабилизации макроэкономических показателей.
В целом, предварительные данные за четвертый квартал демонстрируют небольшое, но значимое ускорение роста ВВП, превышающее ожидания. Это поддерживает оптимизм относительно дальнейшего восстановления немецкой экономики и укрепления евро. Тем не менее, будущее остаётся неопределённым, и инвесторам следует внимательно отслеживать как внутренние, так и внешние факторы, чтобы своевременно корректировать свои стратегии.
