В последние годы предиктивные рынки привлекли внимание как инвесторов, так и регуляторов. Платформы, позволяющие ставить ставки на исходы политических событий, экономических индикаторов или спортивных матчей, собирают миллиарды долларов оборота. По данным Messari, в 2023‑м году объём глобального рынка предиктивных контрактов превысил 7,2 млрд долларов, а к 2025‑му году ожидается рост до 12 миллиардов. При этом рост привлек к рынку нелегальных практик, в частности инсайдерской торговли, которая подрывает доверие и эффективность этих площадок. Именно поэтому аналитики Messari утверждают, что единственным надёжным способом борьбы с инсайдерами является строгая процедура KYC – «знай своего клиента».
История инсайдерской торговли в предиктивных рынках уходит в начало 2010‑х, когда первые крупные биржи, такие как PredictIt и Augur, начали принимать крупные ставки от профессиональных трейдеров. По оценкам исследовательской компании Chainalysis, в 2019‑м году около 15 % всех сделок на предиктивных платформах сопровождалось подозрительной активностью, связанной с ранним доступом к информации. Один из самых громких кейсов произошёл в 2021‑м, когда группа трейдеров использовала закрытые данные о решениях Федерального резерва, чтобы зарабатывать более 2,3 млн долларов на ставках по процентным ставкам. После расследования SEC ввела ограничительные меры, но без обязательного KYC проблема не исчезла.
Внедрение KYC способно изменить динамику рынка в нескольких измерениях. Прежде всего, идентификация участников уменьшит возможность скрытого доступа к конфиденциальной информации. По опросу, проведённому Messari среди 200 профессиональных трейдеров, 68 % заявили, что обязательный KYC заставит их пересмотреть стратегии, а 42 % готовы отказаться от участия в предиктивных рынках, если будет требоваться проверка личности. Снижение объёма инсайдерских сделок, по прогнозам аналитиков, может сократить “потерянный” капитал на 30–40 % и увеличить средний доход честных участников до 12 % годовых, что уже наблюдалось в традиционных биржах с KYC‑политикой.
Экономический эффект от такой регуляции выходит за рамки самих рынков. Предиктивные биржи часто служат индикатором общественного мнения и могут влиять на цены акций, валют и сырьевых товаров. Если инсайдерские сделки будут ограничены, сигналы с этих площадок станут более надёжными, а инвесторы смогут лучше планировать портфели. По оценкам Международного валютного фонда, повышение точности прогнозов даже на 5 % может добавить до 0,3 % к мировому ВВП в течение пяти лет. Кроме того, более строгие KYC‑процедуры помогут снизить отмывание денег: в 2022‑м году в предиктивных рынках было зафиксировано отмывание около 150 млн долларов, согласно данным FinCEN. Ожидается, что после внедрения KYC эти цифры упадут минимум на половину.
Существует и обратная сторона. Требования KYC могут отпугнуть часть пользователей, особенно тех, кто ценит анонимность и свободу выражения мнений. В 2020‑м году платформа Polymarket сообщила об оттоке 20 % активных трейдеров после введения базовой верификации. Однако в долгосрочной перспективе регулирование может создать более устойчивую экосистему, где крупные институциональные игроки будут чувствовать себя в безопасности. Это, в свою очередь, привлечёт новые вложения, аналогично тому, как введение KYC в криптовалютных биржах привело к росту их рыночной капитализации с 80 млрд до 250 млрд долларов за два года.
Подводя итог, можно сказать, что без обязательного KYC предиктивные рынки останутся уязвимыми к инсайдерской торговле, а их потенциал как инструмента для формирования экономических прогнозов будет ограничен. Принятие строгих процедур идентификации клиентов обещает сократить нелегальные операции, повысить доверие инвесторов и увеличить вклад этих рынков в глобальную экономику. В условиях, когда точные прогнозы становятся всё более ценными, единственный путь к их надёжности – это прозрачность участников, а KYC предоставляет именно этот механизм.
