Насдак держится в узком диапазоне, пока трейдеры ждут выхода ключевых экономических данных США. Индекс колеблется между 14 600 и 15 200 пунктов, что отражает неопределённость после серии сильных движений в начале года. За последние две недели Nasdaq изменился менее чем на один процент, что редкость для технологического сектора. Инвесторы ищут подсказки, какие данные могут задать тон дальнейшему развитию рынка.
В центре внимания находится индикатор потребительских цен за март. Прогнозы аналитиков указывают на месячное увеличение CPI на 0,4 %, годовое — 3,2 %. Если инфляция окажется выше ожиданий, давление на Федеральную резервную систему возрастёт, и ожидания ужесточения могут укрепить доллар. С другой стороны, более мягкие цифры могут дать повод для снижения ставок, что обычно поддерживает рост акций, особенно технологических компаний.
Не менее важен отчёт о занятости, который публикуется в первый пятничный день месяца. Ожидается, что в марте добавятся 210 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 3,5 %. Исторически рост занятости в сочетании с умеренной инфляцией создаёт благоприятный фон для акций. Однако если рост будет ниже прогноза, а безработица поднимется, инвесторы могут пересмотреть риск‑аппетит.
Федеральная резервная система держит ставку в диапазоне 5,25–5,50 %. Ставка была повышена семь раз подряд с 2022 года, чтобы обуздать рост цен. Текущий уровень считается «нейтральным», но рынок внимательно следит за сигналами о будущих изменениях. Любое намёк на паузу в повышении будет воспринят как поддержка для Nasdaq, где большинство компаний финансируются за счёт дешевого капитала.
Технический анализ указывает на важный уровень поддержки около 14 600 пунктов, который совпадает с 200‑дневной скользящей средней. Прорыв ниже может вызвать серию коротких позиций и усилить волатильность. С другой стороны, сопротивление в 15 200 пунктов совпадает с предыдущим максимумом за полгода и служит барьером для дальнейшего роста. Пробой этого уровня может инициировать новую бычью волну.
Исторический контекст подкрепляет текущие ожидания. В октябре 2022 года Nasdaq за несколько дней упал более чем на 8 % после неожиданного повышения ставок ФРС. Затем, когда инфляция начала замедляться в начале 2023 года, индекс восстановился и в марте превзошёл 13 000 пунктов. Эти циклы показывают, насколько чувствителен технологический рынок к монетарной политике.
Сектор биотехнологий и полупроводников, которые составляют значительную часть Nasdaq, особенно уязвим к колебаниям валюты. Укрепление доллара делает экспорт менее конкурентоспособным, а рост процентных ставок повышает стоимость обслуживания долгов. Поэтому инвесторы следят за динамикой курса USD/JPY и EUR/USD как за дополнительными индикаторами.
С учётом всех факторов можно предположить, что ближайшие недели определят направление рынка. Если данные по инфляции и занятости окажутся в пределах прогноза, рынок, скорее всего, продолжит торговаться в диапазоне. Любое отклонение в сторону неожиданного усиления давления цен может вызвать быстрый перелом в сторону падения. И наоборот, более мягкие цифры могут подтолкнуть Nasdaq к новым максимумам.
В итоге, Nasdaq находится на перекрёстке макроэкономических новостей и технических сигналов. Трейдерам следует готовиться к резким движениям, используя стоп‑лоссы и фиксируя прибыль на ключевых уровнях. Для долгосрочных инвесторов важнее понять, как эти данные вписываются в более широкую картину экономического роста США. Только так можно превратить текущую неопределённость в возможность.
