Биткойн в начале недели пробил отметку в 90 000 долларов, несмотря на то, что индекс потребительских цен в США за последний месяц показал замедление роста инфляции до 2,6 % годовых – самого низкого уровня с 2021 года. Такой разрыв между реальными макроэкономическими данными и ценой цифрового золота заставил аналитиков искать скрытые драйверы. Одной из причин стало ослабление ожиданий дальнейшего повышения ключевой ставки ФРС, которое теперь воспринимается как более вероятное, чем в начале года. Инвесторы, уставшие от традиционных активов, ищут убежище в криптовалютах, где доходность кажется более привлекательной.
Среди фундаментальных факторов стоит отметить, что в первом квартале 2024 года реальная заработная плата в США выросла на 4,1 % по сравнению с прошлым годом, а уровень безработицы держится на рекордно низком уровне 3,4 %. Стабильный доход населения подкрепляет спрос на альтернативные инвестиции. При этом объем торгов биткойном за последние 30 дней превысил 15 млрд долларов, что почти вдвое больше, чем в аналогичный период 2022 года. Рост оборота свидетельствует о повышенной ликвидности рынка и готовности крупных игроков входить в позицию.
Не менее важным является геополитический контекст. В начале сентября США ввели новые ограничения на поставки полупроводников в Китай, а в ответ Пекин усилил поддержку собственного крипторынка, объявив о планах создания национального блокчейн‑фонда в размере 5 млрд долларов. Такие новости усиливают спрос на «независимые» активы, свободные от санкций. За последний месяц в США зарегистрировано более 120 000 новых аккаунтов на крупнейших криптовалютных биржах, что подтверждает растущий интерес частных инвесторов.
Технический анализ тоже играет свою роль. После пробоя уровня 85 000 долларов биткойн закрепился выше 200‑дневной скользящей средней, которая с начала года находится в восходящем тренде. Объём открытого интереса в фьючерсах на биткойн достиг рекордных 2,3 млн контрактов, указывая на рост позиции как со стороны быков, так и медведей. При этом волатильность, измеряемая индикатором VIX, снизилась до 18,5 %, что обычно сопровождает укрепление рынка.
С точки зрения макроэкономики рост цены биткойна может оказать двойное влияние. С одной стороны, он усиливает приток капитала в сектора, связанные с блокчейном, стимулируя инвестиции в инфраструктуру, майнинг‑фермы и технологические стартапы. Оценка этих компаний в 2023 году выросла на 42 % по сравнению с предыдущим годом. С другой стороны, резкое удорожание цифрового актива может усилить дисбаланс в портфелях традиционных инвесторов, которые вынуждены перераспределять средства, что создает давление на акции и облигации с фиксированным доходом.
Итог таков: несмотря на то, что данные CPI сигнализируют о снижении инфляционного давления, биткойн продолжает подниматься, подпитываемый сочетанием устойчивого дохода населения, геополитической неопределённости и технических факторов. Если ФРС действительно замедлит темпы повышения ставок, спрос на альтернативные активы будет лишь расти, а цена биткойна может выйти за пределы 100 000 долларов. При этом инвесторам следует помнить о рисках, связанных с высокой волатильностью, и учитывать возможность корректировки рынка в случае изменения монетарной политики. Конечный вывод – текущая динамика биткойна остаётся сильным индикатором перемен в глобальном финансовом ландшафте.