С начала 2023 года суммарный объём эмиссии ERC‑20 стейблкоинов стабильно держится на уровне около 185 млрд долларов. Это новый исторический максимум, который аналитики называют «бычьим сигналом» для криптовалютного рынка. По данным DeFi‑платформы Nansen, в июле 2022 года совокупный запас токенов типа USDC, USDT, DAI и других на базе Ethereum составлял 112 млрд долларов, а к середине 2024‑го превысил отметку 185 млрд, что свидетельствует о росте доверия институциональных инвесторов к сети Ethereum.
Рост эмиссии стейблкоинов тесно связан с несколькими ключевыми факторами. Во-первых, повышение процентных ставок в традиционных финансовых системах заставляет держателей активов искать более доходные альтернативы. По данным Bloomberg, средняя доходность по 12‑месячным депозитам в США в начале 2024‑го составляла лишь 4,2 %, тогда как в DeFi‑протоколах, использующих ERC‑20 стейблкоины, APY достигал 12‑15 % в популярных пуле ликвидности. Во‑вторых, внедрение новых мостов и слой‑2 решений, таких как Optimism и Arbitrum, уменьшило комиссии за транзакции в среднем на 70 %, делая использование стейблкоинов более экономически выгодным.
Исторически рост запасов стейблкоинов предшествовал фазам сильного роста цены биткоина и основных альткоинов. В 2020‑2021 годах, когда суммарный объём ERC‑20 стейблкоинов превысил 70 млрд долларов, цена биткоина выросла с 9 тыс. до более чем 60 тыс. долларов. Аналогичный корреляционный паттерн наблюдается в 2023‑2024 годах: при росте запасов до 150 млрд долларов альткоины, такие как Ethereum, поднялись более чем на 40 % в течение полугода.
Эффект на реальную экономику может проявиться через несколько каналов. С одной стороны, увеличение объёма стейблкоинов облегчает международные трансакции, сокращая время и стоимость переводов, что стимулирует кросс‑бордерную торговлю. С другой стороны, рост притока капитала в DeFi может уменьшить спрос на традиционные банковские услуги, усиливая конкуренцию в сфере кредитования и сбережений. По оценкам IMF, к 2025‑му году DeFi‑активы могут составить до 5 % от глобального объёма активов, что окажет заметное давление на монетарную политику центральных банков.
Таким образом, рекордный уровень эмиссии ERC‑20 стейблкоинов в 185 млрд долларов служит индикатором укрепления доверия к криптовалютной инфраструктуре, предвещая возможный новый бычий цикл и потенциальные структурные изменения в глобальной финансовой системе.