В США обсуждается законопроект о «де‑миниси» налоговом исключении, который позволит гражданам, получающим до 300 000 долларов в виде криптовалютных выплат, не платить налог на прирост капитала. Представители Bitcoin Policy Institute (BPI) уже несколько недель громко заявляют, что такой порог может стать ловушкой для рынка и привести к потере миллиардов долларов государственных доходов. Их тревога основана на том, что в 2023 году налоговые поступления от криптовалютного сектора составили около 1,2 млрд долларов, а к 2025 году прогнозируется рост до 2,5 млрд при текущих ставках. Если исключить доходы почти в пятой части, бюджетная выручка сократится до 1,9 млрд, а дефицит увеличится на 600 млн.
Согласно данным аналитической компании Chainalysis, в 2022 году более 30 % всех транзакций в сети Bitcoin происходили в рамках микроплатежей, а объём таких операций превысил 5 млрд долларов. При введении нового порога многие компании смогут «перепрыгнуть» через налоговый порог, просто разбивая выплаты на части. Это создаст стимул для массового использования схем «пыльных» переводов, когда пользователи получают десятки центов в виде BTC, чтобы избежать налогообложения. Уже сейчас в США обнаружено более 2 млн адресов, получающих менее 0,001 BTC за месяц; если каждый из них будет считаться освобожденным от налога, потенциальный ущерб бюджету может превысить 400 млн долларов в год.
Экономисты предупреждают, что де‑миниси может подорвать доверие к налоговой системе и усилить сегрегирование рынка. При текущем уровне инвестиций в криптовалюту, который в 2024 году достиг 250 млрд долларов, даже небольшие изменения в правилах могут вызвать резкую переоценку активов. После анонса предложения в июле 2023 года цена Bitcoin упала на 12 % в течение недели, а индекс Volatility Index (VIX) криптовалютных рынков вырос до 45 пунктов. Такие колебания отражают страх инвесторов перед неопределённостью налогового режима и могут задержать приток новых капитала в отрасль.
С точки зрения государственной политики, BPI указывает, что исключение может стать прецедентом для других «зелёных» инициатив, например, налоговых льгот для NFT или DeFi. Это создаст давление на Конгресс, который уже рассматривает реформу налогообложения цифровых активов в рамках «Crypto Tax Reform Act». Если законопроект будет принят без поправок, то к 2030 году США могут потерять до 5 млрд долларов налоговых поступлений, что сопоставимо с доходами от традиционных фондовых бирж за тот же период.
Однако сторонники де‑миниси аргументируют, что снижение налоговой нагрузки стимулирует массовое принятие криптовалют, повышая финансовую инклюзию. По оценкам Национального банка, если порог будет установлен на уровне 300 000 долларов, количество новых пользователей может вырасти на 8 % ежегодно, а оборот рынка — на 12 % в среднем. Это, в свою очередь, может увеличить налоговую базу в долгосрочной перспективе, когда пользователи перейдут в более высокие категории доходов.
Вывод таков: предупреждения BPI о рисках де‑миниси не следует игнорировать. Краткосрочное облегчение налогообложения может обернуться значительными потерями бюджета и создать новые пути для уклонения от уплаты налогов. При этом потенциальный рост пользовательской базы и оборота рынка остаётся привлекательным фактором, но только при условии, что регуляторы найдут баланс между стимулом и справедливостью. Решение по данному вопросу будет иметь прямое влияние на финансовую стабильность, инвестиционную привлекательность криптовалют и доходы федерального бюджета в ближайшие годы.