В конце прошлого года председатель совета директоров BitMine объявил о планах увеличить уставный капитал компании в тысячу раз – от 50 миллионов до 50 млрд акций. Такая масштабная корректировка выглядит как попытка обеспечить гибкость для будущих инвестиций в оборудование и инфраструктуру. На момент объявления у BitMine было 48 млн выпущенных акций, рыночная капитализация составила около 800 млн долларов, а цена за одну акцию колебалась в районе 16,5 долларов. Предложение подразумевает, что компания может разместить до 10 млрд новых акций, что при текущей цене принесет порядка 165 млн долларов. Это сравнимо с тем, как в 2021 году Marathon Digital провела вторичный выпуск на 1,2 млрд долларов, чтобы расширить свои мощности в США.
Увеличение уставного капитала в таком объёме может стать двойным ножом. С одной стороны, привлечённые средства позволяют ускоренно закупать новые ASIC‑майнеры, увеличить хеш‑рейт до 30 EH/s и снизить себестоимость добычи биткоина. По данным аналитической фирмы CryptoMine, средний доход на один терахеш в 2023 году составлял 0,12 доллара в день, а при полном заполнении новых мощностей прибыль может вырасти до 400 млн долларов в год. С другой стороны, потенциальное разведение акций подороже уменьшит долю текущих инвесторов, что обычно приводит к падению цены в краткосрочной перспективе. Исторический пример – в 2018 году Riot Platforms выпустил 30 млн новых акций, и их цена упала на 12 % в течение двух недель после анонса.
Регуляторная сторона вопроса тоже не проста. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) требует одобрения акционеров при изменении уставного капитала, а также публикацию детального плана использования средств. В случае BitMine уже собрали поддержку более 80 % голосов на специальном собрании, что превышает типичный порог в 75 % для подобных решений. При этом в последние месяцы SEC усилила контроль за компаниями, работающими в криптовалютном секторе, из‑за риска отмывания денег и волатильности рынка. Поэтому BitMine будет вынужден предоставить полную прозрачность расходов и подтверждения соответствия экологическим требованиям, учитывая растущий интерес к «зелёному» майнингу.
Для рынка экономики в целом такие инициативы могут стать индикатором роста капиталоёмкости отрасли. По оценкам BloombergNEF, к 2025 году глобальные инвестиции в криптомайнинг могут достичь 12 млрд долларов, что создаст дополнительный спрос на электроэнергию и оборудование. Увеличение уставного капитала BitMine может подтолкнуть конкурентов к аналогичным действиям, ускоряя консолидацию рынка. В то же время, если новые средства будут направлены на развитие энерго‑эффективных решений, это может снизить давление на электросети и поддержать переход к более устойчивой модели потребления энергии.
В заключение, предложение председателя BitMine увеличить уставный капитал до 50 млрд акций представляет собой стратегический шаг, способный обеспечить значительный приток капитала для расширения добывающих мощностей. Однако оно несёт в себе риск разводнения долей и необходимость строгого соблюдения регулятивных требований. Если компания сумеет эффективно инвестировать привлечённые средства, её финансовые показатели могут резко возрасти, а влияние на рынок криптомайнинга – стать положительным драйвером. В противном случае, рост количества акций может вызвать временную нестабильность цены и усилить осторожность инвесторов. В любом случае, наблюдать за развитием этой инициативы стоит всем, кто интересуется пересечением технологий, финансов и макроэкономических тенденций.