Polymarket, одна из крупнейших децентрализованных предсказательных площадок, в начале ноября разместила рынок, где вероятность сокращения ключевой ставки ФРС в декабре оценивается в 87 процентов. Этот показатель стал возможен после серии позитивных новостей о криптовалютах: индекс Crypto 200, который в начале года находился в диапазоне 1 300‑1 500 пунктов, к концу октября превзошел отметку 1 800, а такие компании, как Coinbase и Marathon Digital, за последний месяц выросли в среднем на 15 процента. Рост интереса к цифровым активам усилил ожидания, что Федеральный резерв будет вынужден ускорить монетарное смягчение, чтобы удержать инфляцию в рамках целевого диапазона 2‑3 процента.
Исторически аналогичные рыночные ожидания часто совпадали с реальными действиями центрального банка. В 2022‑м году, когда предсказательные рынки указывали на вероятность снижения ставки более 80 процентов, ФРС действительно понизила ставку на 75 базисных пунктов в декабре, что привело к росту фондовых индексов S&P 500 на 4,2 процента в том же месяце. Аналогично, в 2023‑м году, когда рынок Polymarket предсказывал 70 процентов вероятности сокращения, ФРС провела два раунда снижения, в результате чего индекс Nasdaq Composite подрос на 6 процента.
Если предсказание Polymarket оправдается, ожидаемое снижение ставки с текущих 5,25‑5,50 процента до примерно 4,75 процента может привести к удешевлению кредитов для компаний и потребителей. По данным Федерального резервного банка Нью‑Йорка, каждый пункт снижения ставки экономит американской экономике в среднем около 150 млрд долларов в виде снижения расходов по обслуживанию долга. Это, в свою очередь, может ускорить рост ВВП, который в четвертом квартале 2024‑го года, согласно предварительным данным, ожидается на уровне 2,7 процента, превысив прогноз 2,4 процента.
Однако стоит учитывать риски. Сокращение ставок может усилить инфляционное давление: в августе 2024‑го года инфляция в США выросла до 3,9 процента, превысив целевой показатель. Поэтому инвесторы и политики будут внимательно следить за динамикой цен на энергоносители и продовольствие. В целом, высокий показатель вероятности снижения ставки, подкреплённый ростом криптовалютных акций, создаёт благоприятный фон для риск‑аппетита на рынках, но требует осторожного баланса между стимулированием экономической активности и контролем инфляции.