Открытый интерес по биткоину в начале февраля 2026 года упал до 1,2 миллиарда долларов, что является минимумом с января 2024 года, когда он впервые опустился ниже 1,5 миллиарда. За последние шесть месяцев показатель сократился почти на три четверти: в августе 2025 года он составлял 4,8 млрд $, а к концу года уже не превышал 2,1 млрд $. Такое падение не происходит в вакууме – в то же время объёмы спотовой торговли упали на 27 % до 18 млрд $ в сутки, а фьючерсные позиции на CME сократились более чем вдвое. Снижение открытого интереса традиционно воспринимается как индикатор ослабления институционального спроса, и сейчас многие задаются вопросом: отказываются ли крупные финансовые игроки от биткоина.
Одним из ключевых факторов, способствовавших оттоку, стали новые регулятивные ограничения в ЕС и США. В июне 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела обязательный отчёт по владению цифровыми активами для всех публичных фондов, а в Европе усилилась налоговая нагрузка на криптовалютные деривативы. По данным аналитического центра Chainalysis, после введения правил в Европе отток капитала из биткоин‑фьючерсов составил 12 % от общего объёма, а в США – 9 %. Параллельно традиционные банки, такие как JPMorgan и Goldman Sachs, сократили свои позиции в BTC‑фьючерсах, сократив их до минимального уровня с 2019 года. По оценкам Bloomberg, в течение последних трёх месяцев они вывели из рынка более 650 млн $.
Необходимо отметить, что падение открытого интереса не полностью отражает состояние рынка спотовой торговли. По данным CoinMetrics, в феврале 2026 года чистый приток BTC на биржи составил 15 тыс. монет, что на 30 % больше, чем в аналогичном периоде 2025 года. Интересы розничных инвесторов остаются высоким: согласно опросу Crypto.com, 68 % держателей биткоина планируют увеличить свои позиции в ближайшие шесть месяцев, а 22 % уже используют стратегии «buy‑the‑dip». Более того, рост популярности стейблкоинов в качестве залога для DeFi‑протоколов поддерживает спрос на BTC, поскольку многие пользователи конвертируют часть своих средств в биткоин для получения более надёжного обеспечения. Для тех, кто ищет надёжные площадки, полезен обзор криптовалютных брокеров, где собраны актуальные предложения от проверенных поставщиков.
Традиционные финансовые институты, однако, переориентируются на более регулируемые и менее волатильные инструменты. В отчёте BlackRock за 2025 год указывается, что 45 % их активов теперь находятся в облигациях с покрытием в цифровых активах, а только 12 % – в прямом владении биткоином. Этот сдвиг объясняется желанием снизить риски кредитных потерь и соответствовать требованиям Basel IV. Параллельно наблюдается рост интереса к токенизированным фондовым индексам, которые позволяют инвесторам получать экспозицию к традиционным акциям без необходимости держать их в реальном виде. В результате часть капитала, ранее направленная в криптовалютные деривативы, перетекает в новые гибридные продукты, что меняет структуру спроса на рынке.
С макроэкономической точки зрения снижение открытого интереса может отразиться на волатильности биткоина. Исторически, когда открытый интерес падает более чем на 30 % за квартал, цена BTC демонстрирует среднюю просадку в 15‑20 % в течение последующих 90 дней. При текущем уровне открытого интереса прогнозируется, что в ближайшие месяцы биткоин может колебаться в диапазоне 24‑28 тыс. долларов, что будет стимулировать поиск альтернативных стратегий защиты капитала. Тем не менее, долгосрочная перспектива остаётся позитивной: по данным Fidelity, более 60 % институциональных инвесторов рассматривают биткоин как «цифровое золото», а его доля в портфеле крупных пенсионных фондов растёт с 0,4 % до 1,1 % за последние два года. Для оценки надёжности брокеров и платформ стоит обратить внимание на рейтинг брокеров, где собраны независимые обзоры и рейтинги.
Итоги ясны: снижение открытого интереса свидетельствует о том, что часть традиционных финансовых игроков переходит к более регулируемым продуктам, но не означает полного отказа от биткоина. Рынок адаптируется, появляются новые инструменты, а спрос со стороны розничных инвесторов и частично институционального капитала остаётся стабильно высоким. В долгосрочной перспективе биткоин, вероятно, сохранит роль резервного цифрового актива, хотя его краткосрочная динамика будет тесно связана с регулятивными нововведениями и изменением стратегии традиционных финансов.
