Стратегический фонд “Strategy” опубликовал отчет, согласно которому чистая стоимость активов (NAV) упала ниже одного доллара за паю. Такое падение стало неожиданностью для инвесторов, поскольку в начале года стоимость паи составляла 1,15 доллара, а к концу квартала — 0,98. Снижение NAV произошло одновременно с крупным переводом в размере 5,7 миллиарда долларов из биткоин-кошелька, принадлежащего фондовой компании, который был осуществлён в течение недели. Критики немедленно выразили тревогу, указывая на возможный отток средств и риски для финансовой стабильности фонда.
Исторически падение NAV ниже паритета с долларом наблюдалось у нескольких крупных криптовалютных фондов в 2022‑2023 годах, когда цены на биткоин падали более чем на 30 процентов за месяц. В тот период аналогичные фонды сталкивались с массовым оттоком инвестиций, что приводило к сокращению их управляемых активов в среднем на 12‑15 процентов. В текущем случае же цена биткоина за последние 30 дней упала лишь на 5,2 процента, что свидетельствует о том, что падение NAV может быть обусловлено не только рыночными колебаниями, но и внутренними управленческими решениями.
Экономисты отмечают, что перемещение 5,7 миллиарда долларов из биткоин-кошелька может усилить волатильность криптовалютного рынка. По оценкам аналитических агентств, такие крупные трансферты способны вызвать краткосрочное падение цены биткоина на 3‑4 процента, поскольку часть трейдеров будет ожидать дальнейшего снижения цены и начнет продавать. Кроме того, снижение NAV фонда может подтолкнуть институциональных инвесторов к переоценке риска вложений в криптоактивы, что в совокупности может замедлить приток новых капиталов в сектор.
В более широком экономическом контексте подобные события могут отразиться на рынке технологий и финансовых сервисов, связанных с цифровыми активами. Снижение доверия к крупным фондам может привести к росту спроса на более традиционные инструменты, такие как фьючерсы и опционы, а также усилить интерес регуляторов к контролю над крупными переводами в криптовалютных кошельках. В конечном итоге, динамика NAV фонда “Strategy” и перемещение 5,7 миллиарда долларов могут стать индикатором текущей нестабильности рынка криптовалют и сигналом к более строгой оценке рисков со стороны инвесторов.