Экстремальный страх в криптовалютном сентименте фиксируется уже четырнадцатый день подряд, и индикатор Fear & Greed Index держится на уровне 16, что соответствует «очень сильному страху». За эту неделю биткоин упал с 31 300 долларов до 24 800, а эфир потерял почти 23 % своей стоимости, опустившись с 2 100 до 1 620 долларов. Трейдеры массово закрывают позиции, а открытый интерес деривативов на Binance падает на 12 % за последние семь дней. Такие цифры уже напоминают нам о начале 2018 года, когда аналогичный уровень страха предвещал падение рынка на 65 % в течение полугода.
Снижение цены криптовалют происходит на фоне ужесточения монетарной политики в США. ФРС уже подняла ключевую ставку до 5,25 % и обещает держать её на этом уровне до осени, что делает рискованные активы менее привлекательными. Индекс волатильности VIX, традиционный барометр страха на фондовом рынке, находится на уровне 19,5, а золото, как «убежище», торгуется около 1 945 долларов за унцию. Сочетание этих факторов усиливает отток капитала из криптовалют в более стабильные инструменты.
Исторически такие периоды страха часто сопровождаются ростом спроса на традиционные активы, но в 2022 году мы видели обратный сценарий: несмотря на рекордный уровень страха, биткоин сначала подскочил до 41 000 долларов, получив поддержку от институциональных инвесторов, ищущих альтернативу падающим акциям. Сейчас ситуация меняется – крупные фонды, такие как BlackRock и Fidelity, открывают новые криптофонды, однако они делают это более осторожно, удерживая долю в портфеле на уровне 1‑2 % от общего актива. Это говорит о том, что даже при сильном страхе институциональный интерес остаётся, но в гораздо более ограниченных масштабах.
Технический анализ подтверждает медвежьи настроения. На графике биткоина сформировался медвежий флаг, а скользящие средние 50‑дневная и 200‑дневная линии уже пересеклись, создав «золотой крест» в обратную сторону. Объём торгов снизился на 18 % по сравнению с предыдущим месяцем, а количество уникальных активных адресов уменьшилось до 720 000, что указывает на уход части пользователей с рынка. При такой динамике вероятность дальнейшего снижения цены в ближайшие две‑три недели оценивается аналитиками в 68 %.
Влияние криптовалютного страха на реальную экономику пока ограничено, но есть скрытые каналы. Малый бизнес, принимающий биткоин в оплату, теряет часть доходов из‑за падения покупательной способности. Кроме того, рост спроса на долларовые активы повышает стоимость заимствования для компаний, которые использовали криптовалюту как средство хеджирования инфляции. По оценкам Bloomberg, в 2023‑м году около 2,3 % глобального ВВП было связано с криптовалютными транзакциями, и даже небольшое снижение их стоимости может отразиться на сумме в 150 млрд долларов.
Тем не менее, экстремальный страх может стать и точкой отсчёта для новых инвестиций. Когда рынок достигает дна, исторически появляется приток капитала, ищущего возможности «купить по скидке». В 2019 году после 12‑дневного периода страха биткоин отскочил на 27 %, а в начале 2024 года аналогичный сценарий привёл к росту цены на 15 % в течение недели. Таким образом, текущий сентимент может стать сигналом для опытных трейдеров, готовых к краткосрочным спекуляциям, но для большинства инвесторов он остаётся предостережением.
Подводя итог, можно сказать, что четырнадцатидневный «экстремальный страх» в криптовалютном сентименте отражает не только падение цен, но и более широкие макроэкономические тенденции, такие как рост процентных ставок и поиск безопасных активов. Хотя влияние на реальную экономику пока умеренно, продолжительный негативный настрой может усилить отток капитала из риска, замедлить рост новых проектов и увеличить давление на уже существующие платформы. В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за реакцией центральных банков и за тем, насколько быстро инвесторы смогут перейти от страха к более рациональному распределению активов.