В последние месяцы в Европе усиливаются дебаты о том, как обеспечить конфиденциальность в рамках проекта цифрового евро, который Европейский центральный банк рассматривает как потенциальную замену части наличных денег. При этом конфиденциальность, сравнимая с наличными, считается одним из самых сложных политических компромиссов. На первый взгляд идея «анонимных» цифровых монет звучит привлекательно для потребителей, но в реальности она сталкивается с требованиями регуляторов, финансовых учреждений и правоохранительных органов.
По оценкам Европейского центрального банка, к 2025 году в еврозоне будет проведён пилотный запуск цифрового евро в шести странах. Ожидается, что к 2030 году доля цифровых валют в общем объёме платежей может достигнуть 15–20 процентов, тогда как наличные в среднем уже сейчас составляют около 20 процентов от всех расходов потребителей. Эти цифры поднимают вопрос: насколько правительствам будет комфортно оставить часть финансовой системы без возможности полного мониторинга? С одной стороны, конфиденциальность повышает доверие граждан к новому продукту; с другой — отсутствие полной прозрачности может создать благодатную почву для отмывания средств и финансирования терроризма.
Исторически аналогичные проблемы возникали при введении карт с чипом в начале 2000‑х годов. В то время Европейский союз ввёл директиву о борьбе с отмыванием денег, требующую от банков хранить подробные сведения о транзакциях. Тем не менее, потребители быстро адаптировались к новому способу оплаты, а уровень преступности, связанной с наличными, снизился на 8 процентов в течение первых пяти лет. Это показывает, что жёсткие регуляторные рамки могут сосуществовать с инновациями, однако процесс требует компромисса, который не всегда удовлетворяет всех участников рынка.
Для банков и платёжных операторов цифровой евро открывает новые возможности. По данным Международного валютного фонда, внедрение центральных банковских цифровых валют может сократить стоимость транзакций на 0,3‑0,5 процента за счёт устранения посредников. Это особенно актуально для трансграничных переводов, где в среднем плата сейчас составляет 2–3 процента. Однако если цифровой евро будет построен с высоким уровнем анонимности, финансовые институты могут потерять часть доходов от аналитики данных, которая сейчас составляет несколько миллиардов евро в год в рамках рекламных и маркетинговых сервисов.
Политики в Европейском парламенте уже предложили ряд мер, направленных на баланс между конфиденциальностью и контролем. Один из вариантов – установить лимит на анонимные транзакции в 2 000 евро в месяц, аналогично текущим ограничениям для наличных. Другой – внедрить технологию «разрешённого доступа», когда только уполномоченные органы могут запросить детали транзакций после судебного решения. По мнению экспертов, такие схемы могут сохранить основную анонимность для большинства пользователей, одновременно предоставляя инструменты борьбы с преступностью.
Влияние этих решений будет ощутимо на макроуровне. Если цифровой евро получит широкое распространение, объём наличных может сократиться до 10‑12 процентов от всех платежей к 2035 году, что изменит структуру доходов центральных банков. Сокращение обращения наличных также может снизить расходы на их печать и обслуживание – по оценкам Европейской комиссии, ежегодные затраты на производство банкнот в ЕС составляют около 5 миллиардов евро. При этом рост использования цифровых каналов ускорит развитие инфраструктуры кибербезопасности, создавая спрос на новые технологические компании.
В итоге конфиденциальность, сравнимая с наличными, остаётся главной точкой напряжения в проекте цифрового евро. С одной стороны, она необходима для того, чтобы граждане не ощущали надзор со стороны государства, а с другой – представляет риск для финансовой стабильности и безопасности. Выбор политиков будет определять, насколько успешно ЕС сможет внедрить цифровой евро без потери контроля над денежными потоками. Правильный компромисс может стать примером для остальных стран, стремящихся к цифровой трансформации своих валют, и определить будущее финансового рынка на ближайшие десятилетия.