На финансовом рынке появился новый продукт – гибридные фонды, сочетающие инвестиции в недвижимость и биткоин. По данным Bloomberg, в первом квартале 2025 года объём привлечённых средств в такие фонды превысил 10 млрд долларов, что почти вдвое больше, чем в аналогичном сегменте в начале 2024 года. Этот рост обусловлен тем, что инвесторы ищут инструменты, способные одновременно обеспечить стабильный доход от арендных платежей и потенциальный рост капитала от криптовалютных активов.
Традиционные Digital Asset Trusts (DAT) ориентированы исключительно на цифровые активы и в 2023‑2024 годах продемонстрировали среднегодовой рост в 45 %. Однако их волатильность оставалась высокой: в марте 2024 года биткоин упал на 18 % за сутки, что спровоцировало отток капитала из чисто криптовалютных трастов. Гибридные фонды предлагают более сбалансированный профиль риска, распределяя 60 % портфеля в объекты жилой и коммерческой недвижимости, а оставшиеся 40 % – в биткоин и другие крупные криптовалюты.
Аналитики отмечают, что такая модель может изменить структуру инвестиций в обе отрасли. По оценке PwC, если темпы привлечения капитала сохранятся, к концу 2026 года в гибридных фондах может находиться более 30 % от общего объёма активов в секторе недвижимости, управляемых институциональными инвесторами. Это создаст дополнительный спрос на коммерческие площади в крупных мегаполисах, где в 2023 году средняя арендная ставка выросла на 7 % по сравнению с 2021‑м годом.
Для экономики в целом гибридные фонды могут стать драйвером роста инвестиций в инфраструктуру и ускорить легализацию криптовалютных активов. Увеличение объёма капитала, поступающего в строительные проекты, потенциально повысит ВВП на 0,3 % в год, а более широкое участие традиционных банков в криптовалютных сделках может снизить уровень теневых операций. При этом регуляторы в США и ЕС уже начали разрабатывать правила, позволяющие комбинировать лицензирование недвижимости и цифровых активов, что должно укрепить доверие инвесторов и стабилизировать рынок в долгосрочной перспективе.