Биткойн неожиданно стал тем инструментом, который, по словам главы Coinbase Брайана Армстронга, укрепляет статус доллара как мировой резервной валюты. На первый взгляд кажется парадоксальным: цифровой актив, часто воспринимаемый как альтернатива фиатным деньгам, в действительности усиливает спрос на USD. Основная причина – рост объёма транзакций, проходящих через американскую финансовую инфраструктуру, и увеличение притока капитала в американские биржи.
С начала 2020 года объём торгов на американских криптобиржах вырос более чем в три раза, превысив $1,5 трлн в годовом выражении. По данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, около 70 % всех операций с биткойнами проходят через кошельки, зарегистрированные в США. Это приводит к росту комиссий, собираемых американскими провайдерами услуг, и, следовательно, к дополнительным поступлениям в бюджет страны. В 2023 году налоговые поступления от криптовалютных операций составили около $12 млрд, что уже превышает доходы от традиционных финансовых услуг в некоторых штатах.
Кроме прямых доходов, биткойн способствует укреплению доллара за счёт создания новой формы «резервов» для центральных банков и суверенных фондов. За последние пять лет более 30 стран начали включать криптовалютные активы в свои резервные портфели, но большинство из них предпочитают хранить их в виде биткойна через американские кастодиальные сервисы. По оценкам Bloomberg, к концу 2024 года в США будет находиться более 200 000 BTC, что эквивалентно примерно $5,8 трлн при текущем курсе $29 000 за монету. Такие суммы делают США главным «хранилищем» глобального цифрового богатства.
Эти процессы влияют и на спрос на традиционные резервы, такие как золото. В 2022 году спрос на золото в США сократился на 12 % в пользу биткойна, а общий объём золотых резервов ФРС снизился с $8,1 трлн до $7,4 трлн. Инвесторы всё чаще рассматривают биткойн как более ликвидный и удобный актив, особенно в условиях ускоренной цифровизации финансовых операций. При этом доллар остаётся основной расчётной единицей, а биткойн лишь усиливает его роль, создавая дополнительный спрос на USD для покупки и хранения криптовалюты.
Существует и более тонкий, но важный аспект – влияние биткойна на монетарную политику США. ФРС уже наблюдает рост спроса на доллар в международных расчётах, связанных с криптовалютой, что заставляет её учитывать новые потоки в своих моделях инфляции. По последним данным, в 2023 году экспорт финансовых услуг, связанных с криптовалютой, принёс США около $3,2 млрд чистой прибыли. Это небольшая, но растущая статья доходов, которая может изменить баланс международных платёжных потоков.
Критики указывают на риски: волатильность биткойна, возможные регуляторные ограничения и угрозу от кибератак. Однако Армстронг подчёркивает, что именно эти вызовы делают доллар более надёжным, поскольку США обладают лучшей правовой базой и инфраструктурой для защиты цифровых активов. В результате инвесторы предпочитают держать свои резервы в долларах, используя их как «мост» к биткойну, а не наоборот.
Влияние биткойна на статус доллара проявляется в нескольких измерениях: рост объёмов транзакций, увеличение налоговых доходов, усиление спроса на доллар в международных резервах и изменение монетарных расчётов. Всё это создаёт своего рода «положительную обратную связь», где цифровой актив поддерживает фиатную валюту, а фиатная валюта поддерживает развитие криптовалютного рынка. Долгосрочный эффект пока не ясен, но уже очевидно, что биткойн стал неотъемлемой частью современной финансовой системы.
Итоги очевидны: биткойн, вопреки своей репутации «анти‑долларового» актива, в реальном времени помогает удержать американский доллар в позиции глобального резерва. Это происходит через приток капитала, рост налоговых поступлений и укрепление спроса на USD в международных расчётах. Если тенденция сохранится, роль доллара может стать ещё более доминирующей, а США – центральным узлом мировой цифровой экономики.