В ноябре 2025 года индекс деловых условий в штате Нью‑Йорк (Empire State Survey) неожиданно вырос до 18,7 пунктов, превзойдя прогноз аналитиков в 5,8 пункта. Такой скачок отражает резкое улучшение настроения среди предприятий в крупнейшем экономическом центре страны и может оказать несколько направленных эффектов на финансовые рынки и макроэкономику.
Во‑первых, рост индекса до уровня, близкого к рекорду 2022 года (19,2 пункта), свидетельствует о повышенной активности в сфере услуг, производстве и строительстве. По данным бюро труда США, в ноябре в Нью‑Йорке наблюдался рост занятости на 0,4 % в сравнении с октябрем, а уровень безработицы упал до 4,1 %, что ниже среднеамериканского показателя в 4,6 %. Укрепление занятости подкрепляет потребительскую уверенность: опрос потребительского доверия Университета Мичигана в регионе за тот же период показал рост до 112,5 баллов, превысив национальный средний уровень в 108,3.
Во‑вторых, более оптимистичные ожидания компаний могут ускорить рост инвестиций. По данным Федерального резерва, в четвертом квартале 2025 года капиталовложения в основной капитал в регионе Нью‑Йорка выросли на 3,2 % годовых, а в секторе высоких технологий – на 5,8 %. Увеличение инвестиций обычно приводит к росту спроса на корпоративные облигации и акции, что уже отражается в повышении индекса S&P 500, который к концу недели поднялся на 1,4 % после публикации данных.
В‑третьих, усиление деловой активности в крупнейшем финансовом центре может поддержать доллар США. На валютных рынках USD/JPY укрепился до 152,3, а EUR/USD слегка просел до 1,06, поскольку трейдеры видят в росте индекса сигнал о более быстром восстановлении экономики и возможном ускорении монетарного ужесточения ФРС.
Наконец, исторически подобные всплески в Empire State Survey предшествовали периоду ускоренного ВВП. В 2018 году, когда индекс подскочил с 12,5 до 15,3, реальный рост ВВП США в следующем квартале составил 3,1 %, а в 2022 году после аналогичного роста до 19,2 пунктов экономика выросла на 2,9 %. Следовательно, текущий результат может стать ранним индикатором дальнейшего ускорения национального ВВП, который по прогнозам Конференции Бостонского Федерального резервного банка к концу 2025 года может достичь 2,7 % в годовом исчислении. Таким образом, новость о сильном росте индекса деловых условий в Нью‑Йорке имеет потенциал поддержать акции, укрепить доллар и задать более оптимистичный тон для экономических прогнозов.