В пятницу глава Федерального резервного банка Атланты Рэнди Бостик предупредил, что решение о снижении процентной ставки в декабре должно опираться на реальное развитие экономических показателей. По словам Бостика, текущий уровень инфляции в США составляет 3,2 процента, что выше целевого уровня ФРС в 2 процента, а уровень безработицы держится на отметке 3,7 процента – показатель, близкий к естественному уровню рынка труда. Федеральный резерв удерживает ставку федеральных фондов в диапазоне от 5,25 до 5,5 процента, после серии повышений, начавшихся в 2022 году, когда базовая ставка была около 0,25 процента. Бостик отметил, что преждевременный шаг к снижению может привести к возврату инфляционных ожиданий и усилить волатильность на финансовых рынках.
Аналитики считают, что сохранение текущей политики до конца года позволит собрать более полные данные о динамике цен на энергоносители, продовольствие и услуги. В последнем квартале ВВП вырос на 2,1 процента в годовом исчислении, что немного ниже прогноза в 2,4 процента, а индекс потребительских цен за август превысил ожидания на 0,1 процентного пункта. Исторически снижение ставки после периода инфляционного давления сопровождалось ростом цен на облигации и укреплением доллара, однако в 2023 году резкое снижение в марте привело к росту фондового индекса S&P 500 на 7 процентов в течение двух месяцев.
Если ФРС отложит снижение до 2025 года, ожидается, что доходность десятилетних казначейских облигаций останется в районе 4,3‑4,5 процента, а рынок недвижимости может сохранить умеренный рост цен. В то же время инвесторы могут переориентироваться на акции с высокой дивидендной доходностью, что поддержит спрос на ценные бумаги в секторе коммунальных услуг и потребительских товаров.
На комментарии Бостика акции технологических компаний, такие как Apple и Microsoft, показали небольшое падение — 0,8 процента за день, тогда как индекс Dow Jones поднялся на 0,4 процента, поддерживаемый ростом спроса на промышленные товары. Цена нефти марки Brent держится около 82 долларов за баррель, а курс доллара к евро стабилизировался на уровне 1,06, что отражает осторожность инвесторов.